燃料油高开高走

虽然NYMEX原油期货走势疲软，但是今日在资金推动的作用下，国内商品全线上涨，11月23日上海燃料油期货跳开后一路高走，价格攀至3个月来的高点。主力合约FU1003开盘4,338元/吨,较11月20日结算价增加了31元/吨，即0.7%，盘终收于4，381元/吨。成交量为22.87万手，持仓量为132,174手，成交量较前一交易日增加了20%，而持仓量也增加了13.7%，维持了转为主力合约后的涨势。虽然原油的基本面没有大的改善，但是国内资金推动的势头很强劲，在大盘的带动下燃料油也走出了一拨强势的上涨行情。增仓放量的情况下期价一路走高，预计还会有一定的上行空间，尤其是如果原油能够向上突破的话，燃料油则有望冲击前期的高点。但是在短期气温转暖的环境下，若原油上涨乏力，突破无望，则沪燃油一定的回调不可避免。

铜：SPENCE铜矿罢工将结束沪铜再创新高

美国经济数据利好，道指大涨，美元疲弱，伦铜盘中大幅上扬，再创新高，但尾盘受美元小幅回升、库存压力、中国进口疲软等数据影响，涨幅有所收窄，当日伦铜收报6950美元，盘中7010美元创14个月新高。

沪铜主力合约cu1002早盘受外盘带动，大幅高开于54230元，开盘最低至54200元，盘中受伦铜带动呈现缓步攀升，午盘最高至55060元，创去年9月上旬以来新高，全天收报55020元，全天成交189560手，持仓161250手。

美国官员表示美联储应在2010年第一季度之后继续保留资产收购计划。美元从之前数日反弹中再次下挫，盘中再度跌破75点关口，市场对美元悲观情绪依旧，美元继续支撑包括黄金在内的金属品种大幅走高。目前来看，美元的趋势性短期内难以扭转。

但当前铜需求严重低于供给的现象依然严重，伦铜库存已经连续第15个交易日上扬，每日一新高，最新逼近42.5万吨，而注销仓单依然维持极低水平。此前被认为极有可能改善供需关系的罢工事件在预料可能愈演愈烈的情况突然峰回路转，SPENCE铜矿在罢工42天后重新达成协议，Andina铜矿也极有可能通过雇主提供的薪资协议，铜供给依然面临较大过剩压力。此外，当日公布的中国10月精铜进口量环比大幅降低，也表明目前库存压力较大，需求疲弱。

总体来看，目前铜价在资金面的推动下依然保持强势，但随着铜价上涨过度，也需警惕随时出现的较大幅度调整。短期内依然以谨慎看多为主，操作上依然需要注意控制仓位。

钢材：多头资金推动,期钢向上突破

周一RB1002 WR1002整体呈现强势上涨的格局,小幅高开,逐级上行,涨势喜人,RB1003涨幅最为明显,达到2.35%。RB1002高开于4122，日内稳定上行，收中阳线，收4186，涨幅1.68%；WR1002平开于3938,日内走势与RB1002相似,收于4001，收中阳线，涨幅1.60%。

期钢周一表现强势,主力资金再次推动期钢价格上行,RB1003合约涨势明显,增仓上行。目前现货基本面依然偏弱,虽然铁矿石价格出现较大幅度的上涨,但当前供大于求的格局并未改变。在当前基本面偏弱的情况下,期钢背离基本面大幅上涨,资金因素占据主导,因此,依然关注资金面动向。近期来看,RB1002 RB1003 RB1005依然处于强势,建议逢低买入。但由于资金面的因素主导盘面,因此,随时关注盘面变化。

多头发力 沪胶再度冲高

23日，在做多资金推动下，沪胶延续前期强势继续冲高。早盘沪胶在美元指数回落和原油期货走强的影响下高开高走，主力合约再度向22000元发起冲击，盘中创出21995元的年内新高。截至收盘，沪胶主力合约1003收于21900，上涨360或1.67%。东京商品交易所23日适逢日本公共假期休市一天。

天胶与合成胶间差价扩大（价差达6000元/吨以上），替代作用正在发挥。中国海关最新数据显示，2009年1-10月，中国进口天胶(包括胶乳)1,408,132吨，同比下滑2.8%。其中10月天胶进口量为101,721吨，同比大跌34.98%，环比大幅下挫36.95%。1-10月中国进口合成胶(包括胶乳)1,228,179吨，同比增长12.29%，其中10月进口量为109,013吨，同比激增54.88%。

现货市场成交有限，沪胶库存继续增加。截至上周末，天胶仓单库存增加4130吨至133997吨，已突破13万吨。

资金面看，沪胶主力多头增仓明显，市场做多人气占优，空方只有招架，没有反攻。另外，持仓上，上周投机基金在美元上持续增多头。后市注意短期内美元反弹需要造成大宗商品弱势的风险。操作上建议保持谨慎，不盲目追多。

连豆市场增仓上涨，资金热捧豆类品种

周一连豆市场增仓上涨，豆类各品种均明显增仓。CBOT大豆市场保持上涨走势，出口需求强劲提振市场走势。国内市场继续保持多头思路，豆类市场备受资金关注。大豆9月合约大幅冲高，然而从价格来看，目前大豆价格已经偏高，市场涨势为资金推动所致，风险增加。豆粕市场成交活跃，期价继续上行，现货价格也明显上涨，然而随着进口大豆到港数量增加，油厂开机上升，豆粕成本将下降，供给紧张状态也将缓解，豆粕现货高价预计难以持续。相比之下，国内市场更为看好油脂市场走势。在基本面看好以及资金进场推动下，油脂市场有望继续拓展上行空间。

从技术上看，A1009合约上方目标位4000；M1009合约关注3000一线压制；Y1009合约上方目标位8000。

玉米市场增仓上行，周边活跃带动走势

周一大连玉米市场增仓上行，商品市场气氛火热，带动玉米市场走势。国内现货市场涨跌不一，广东港口玉米价格继续上涨，而山东地区价格下滑。近期玉米价格上涨主要是由于天气影响运输所致，一旦运输得到改善，华北及南方销区现货价格面临回调压力。相对而言，东北地区玉米价格保持坚挺。影响后期走势的关键仍在于收储政策，自12月份开始国家暂停在东北地区的国储玉米拍卖，市场供给来源减少，完全依赖新玉米供应，加工企业收购热情预计提升。随着东北地区玉米拍卖的结束，新一轮收储政策预期将出台，将为东北地区玉米走势带来利好。从期货市场表现来看，市场人气逐渐回升，仍有继续上涨空间。

从技术上看，C1005合约保持上行趋势，上方目标位1800。

PVC再次向上冲击7200

隔夜NYMEX原油价格继续下腹下跌，下跌0.90美元，跌幅1.15%,收盘价格77.69美元/桶。东南亚乙烯成交价格上升至1045美元/吨。原油价格仍旧处于区间震荡之内,不排除盘整之后进一步向上的可能性。

今日国内商品市场整体走强,所有品种均呈现上升态势。能源化工品种延续上升态势，其中PTA同棉花一同上涨。PVC今日在此冲高7200元/吨水平。持仓量开始减少，成交量有所放大。PVC主力合约V1001上涨110 元/吨，涨幅1.56%，收盘7175元/吨。

PVC现货市场中，各个地区的现货市场价格虚高现象有所回落，市场普遍价格保持在6800元/吨水平。

乙烯价格水平持续上升，成本推升虽未直接影响价格，但是压缩利润空间，对价格形成简介的支撑作用。而需求的疲弱仍将在长时间内持续。预计后市仍将保持相对高位震荡的态势。

评论员:刘丹祝捷 吴秋娟 翁鸣晓 郭玲燕 李强