| 来源： |
重庆商报 |
发布时间： |
2011年12月20日 15:22 |
作者： |
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2011年对基金业来说绝对是不平凡的一年，大盘年内跌幅已超20%，同期全部363只偏股基金回报率无一收正。据分析，今年对基金业声誉产生最大影响的莫过于基金频中“黑天鹅”事件。截取本年度令基金最受伤的8只个股，这些个股引爆的“黑天鹅”事件累计涉及36家基金公司。
基金频触“黑天鹅”
记者注意到，“黑天鹅”事件之所以令基金受伤不已，显然和基金的抱团取暖有内在关联。
发布公告称“乙肝疫苗”效果不明显的重庆啤酒，自12月8日复牌以来，已经连续8个交易日跌停，股价则从72.95元/股直降34.88元/股。而基金三季报显示，该股被20只基金纳入到前十大重仓股。其中大成旗下9只基金累计持有该股4495.15万股，持股总市值达28.3亿元。若持有股数至今未发生变化，仅8个交易日，20只重仓的基金累计浮亏达18亿元。
同样的一幕也发生在上半年的双汇发展。在3月份爆出“瘦肉精”事件后，自3月15日至5月4日，该股的跌幅达到了35.08%。而2010年基金年报显示，累计169只基金持有该股。其中，兴业全球旗下3只基金重仓2298.65万股，成为“瘦肉精”事件最受伤的一家基金公司。
兴业全球的触“黑天鹅”的故事还在上演。因涉嫌自买自卖、业绩造假的紫鑫药业在经历两个月停牌，10月24日复牌后，同样遭遇连续3个跌停。此外，伴随着新能源的转型，广汇股份的股价也不断下跌，而受伤的华夏大盘和华夏策略分别持有该股3108万股和1261万股，占净值比例均超9%。
基金增持赌明天
基金频频集体触雷，短时间也使得基金遭遇巨量赎回。如受双汇的影响，兴业全球和国泰一季末分别遭遇46亿份和32.61亿份的巨量赎回。
然而，引爆“黑天鹅”事件后，基金对个股态度却依然淡定。数据显示，双汇在一季度爆发瘦肉精事件后，基金中报显示，仍有43只基金重仓双汇发展，其中兴业全球重仓该股的基金数量却增至8只。随后公布的三季报显示，基金持有双汇总数为1.02亿股，尽管较去年末降低53%，但重仓基金数量却反超，达到了59只。值得注意的是自5月4日以来，截至12月16日，双汇发展逆市走强，大涨27.62%，超出同期大盘52个百分点。
此外，中恒集团取消与原总经销商山东步长医药公司合作后，原本在二季末重仓的19只基金截至三季度末仅剩6只。然而，不同的基金公司态度仍然不一。其中重仓的华商系5基金逃走3只，而广发系在二季末2只基金累计重仓8022.93万股的情形下，三季末广发聚丰也强势入驻，3只基金累计重仓7805.15万股。
关注低风险基金
银河证券基金研究中心总经理胡立峰就认为，有什么样的股市策略就有什么样的投资基金策略。他认为，规模巨大的机构投资者在二级市场的回报方式仍然是股票差价收入，通过差价博弈实现收益。频繁赚取价差，一方面加剧了股价波动，另一方面持股时间短让公募基金不愿意承担买方的责任来约束上市公司。
胡立峰还表示，未来5年甚至10年，股市的主流价值应该是上市公司内在价值与分红，而概念、题材、主题等都面临考验。这也意味着基金投资策略也需要得到转变。
“黑天鹅”事件还在上演中，未来的基金投资策略如何，胡立峰认为过去高折价封基这样的千载难逢的机会没有了，选择持有蓝筹股票的基金和中低风险的基金是较好策略。
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