| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2009年04月27日 10:15 |
作者： |
杨源 |
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据刚披露完的2009年基金一季报显示，增仓成为各类偏股型基金的一致行动。没有充分把握一季度“不差钱”行情的基金经理们则普遍表现出对未来的乐观预期。
增仓大于减仓
国金证券数据表明，一季度末，股票型开放式基金股票仓位为78.33%，较上一季度末提升9.7个百分点；混合型开放式基金股票仓位为66.29%，提升9.91个百分点；封闭式基金则为68.50%，提升3.78个百分点。
国金证券基金研究中心的总监张剑辉分析，股票型基金和混合型基金股票仓位的变化可能来自两个方面，一是基金经理主动调仓，二是由于股票市值变化而导致的股票仓位的变化。
此外，一季度增仓的基金个数明显高于减仓的基金个数。一季度末，各类型可比基金中有234只基金存量仓位出现上涨， 59只基金存量仓位出现下跌。“和上一季度基金分歧显著不同，本季度基金的选择方向更趋一致，这成为一季度股市持续反弹的原因之一。”张剑辉说。
谨慎转为乐观
一季度股市的大幅上涨，使得新基金选择快速建仓。统计数据显示，新基金一季度末股票投资占基金净值比例为64.17%，这一比例明显高于上一季度的27.15%。业内人士认为，这表明一季度基金经理对市场回暖的持续性判断，较上一季度相对谨慎的态度而言更为乐观。
政策和流动性仍然是推动一季度A股市场上涨的绝对主力。在张剑辉看来，持续宽松货币政策导致的“不差钱”行情，多数基金经理并未充分预期，在防御和进攻之间的举棋不定对部分基金业绩造成影响。因此，出现了一季度多数基金未跑赢指数的局面。
展望未来，“持续性”取代“流动性”成为基金经理后续关注的重点。国金证券分析师认为，在确定流动性因素短期不会改变的前提下，机构需要寻找新的增长点来化解目前个股经过前期大幅上涨后面临的估值压力。
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