| 来源： |
新闻晨报 |
发布时间： |
2009年03月17日 09:02 |
作者： |
李锐 |
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基金的集体减仓，在一定程度上加剧了市场的动荡。延续上周五的颓势，昨日股市跳空低开，沪指盘中最低点一度逼近2100点，而尾盘借助相关的政策效应，迅速拉高到2150点以上。毫无疑问，随着“两会”的结束，以及年报、一季报的即将来临，包括基金在内的投资者态度谨慎，而近期基金的大幅度持续减仓就是很好的证明。
市场谨慎情绪弥漫
日前，随着“两会”的结束，以及前期部分板块涨幅的过大，市场再次处于动荡调整之中。对此，上投摩根在最新的投研报告中指出，前期推动行情发展的流动性因素和政策预期因素未来都将减弱，而公司2008年年报、2009年一季报将集中披露，业绩压力已经部分为投资者所预期，关键看业绩能否超出预期。此外，2月进出口数据会对公司业绩形成进一步压力，在固定资产投资的高增长和外围市场的好转提振市场信心的情况下，市场在诸多因素的影响下缩量震荡显示出投资者的谨慎心态。
同样，申万巴黎也认为，目前市场已较好地反映了经济现状和投资心态，未来市场出现大幅上涨和下跌的几率不大。其中，触发市场向下的因素包括：东欧货币危机的全面爆发从而影响国内；国内房地产价格继续下降。而市场向上突破的因素包括：货币增速继续快速上扬；实体经济复苏好于预期；强有力的新的财政投入。
而正如申万巴黎所预计，短期内市场将维持震荡格局，随着政策预期和热点题材的退潮、行业出现明显分化，将回归基本面，关注增长有确定性、基本面良好的行业和个股，把握结构性机会。此外，市场需要继续等待3、4月的经济数据，维持年中来系统考量经济是否出现拐点的判断。
基金减仓方向明确
这一次，在谨慎的同时，基金选择了“做空”。来自德圣基金研究中心的最新数据显示，继前周发现基金大幅减仓后，上周基金仓位测算显示这一趋势仍在延续，基金实际减仓的范围和幅度都与前周相当。德圣判断，这很可能表明基金整体上的积极操作告一段落，年初以来的波段操作思路体现得越来越明显。
3月12日仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位下降明显。股票型基金可比平均仓位为71.28%，比前周下降2.89%；偏股混合型基金平均仓位为65.27%，相比前周下降3.01%；配置混合型基金平均仓位53.69%，比前周下降2.52%。而扣除被动减仓因素后，本周主动减仓2%以上的基金数量多达148只，其中减仓5%以上的基金有45只。
而从基金公司角度看，上周主流基金公司大多以减仓为主。易方达、南方、上投摩根旗下基金仓位下降幅度较大，都体现出与以往有所区别的积极仓位操作思路。德圣认为，推动市场持续反弹的“估值回升”+“主题性投资”已受到削弱，基金在更大程度上会回归到对基本面的关注。
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