| 来源： |
每日经济新闻 |
发布时间： |
2009年03月12日 07:57 |
作者： |
祁和忠 |
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本轮反弹以来，当大量个股的股价已经翻番时，在熊市中一向具有良好防御性的机场股白云机场却依然在底部区域徘徊。昨日，白云机场以8.59元收盘，基本与前一天持平。
然而，这并不意味着该股将注定碌碌无为。有迹象显示，在该股探底过程中，基金已完成换防。同时，多位分析师都于近日表示，白云机杨相对估值偏低，值得关注。
基金趁低位换防
去年四季度，富兰克林国海潜力组合基金果断对白云机场大规模建仓，并最终以1657万股的持股量，一举取代嘉实稳健成为该股第三大股东。在富兰克林国海潜力组合基金等机构的增持背景下，白云机场于去年12月1日最低探至6.59元后，终于止跌企稳。
在富兰克林国海潜力组合基金大举建仓的同时，最大的QFII瑞银（UBS）选择了减持。早在2007年年中，瑞银就以1586万股的持股量，成为白云机场当时的第三大股东，并在去年年中最高增持至5235万股。去年三季度末，瑞银小幅减持该股至4830万股，但在去年四季度则大幅减持至2250万股。分析师表示，在经过长达一年多的持有后，瑞银最终选择亏损抛售，可能是迫于金融危机背景下的套现压力。
与此同时，A股基金中的嘉实稳健、博时主题行业、华夏红利等基金也都对白云机场进行了减持。其中，博时主题行业尤为引人注目，该基金早在2007年年底就出现在白云机场的前十大流通股股东名单中，直至去年四季度从前十大流通股名单中消失，可谓比较完整地经历了白云机场从20元/股以上跌至10元/股以下的全过程。
面临价值重估
基金在白云机杨进行大规模的换防，显示机构投资者在该股的未来走势与投资操作策略上出现了分歧。而在白云机场的年报最近公布后，市场看好该股未来前景的声音明显增强。昨日，本报B3版《白云机场，仍处于黄金增长期》的报道引起坊间的较高关注。
对于该股未来走势，国泰君安研究员吴莉表示，自11月市场反弹以来，机场行业上涨36%，跑输上证指数3个百分点，是少数几个落后于大盘的板块。目前机场板块平均PB相当于市场平均水平的50%，折价幅度处于历史低位。如果市场继续上涨，机场存在补涨空间；如市场出现回调，机场具有较强的防御性。
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