随着“去库存化”效应和投资拉动作用逐渐显现，不少分析人士对基建类行业接下来的表现仍是充满期待。不过，基金经理对各相关板块的看法则分歧严重，普遍看多水泥和工程机械板块，同时调仓电气设备板块、看淡钢铁板块。

　　投资反弹迅速
　　基建板块分化
　　根据国家统计局上周发布的最新数据，今年城镇固定资产投资继续反弹。1-2月城镇固定资产投资10276亿元，同比增长26.5%，较去年12月上升5.5个百分点。瑞银证券甚至认为，考虑到投资品和原材料价格下跌，估计实际固定资产投资在过去3个月中的反弹更为强劲。
　　尽管如此，在下游需求明显放缓的情况下，基金经理仍然不敢轻易看多基建板块未来的表现。3月份莫尼塔基金经理调研快报显示，受访基金经理最为看好医药和地产等行业，最不看好钢铁行业。其中，有60%的受访者不看好周期性行业。
　　二级市场上，相关板块走势出现分化。根据天相投顾数据，3月以来建材板块走势最强，上扬了6.56个百分点；机械、电力设备和钢铁板块表现居中，涨幅分别为4.44%、3.61%和3.38%；建筑板块则相对落后，仅上涨1.74个百分点。

　　建筑旺季来临
　　基金看多水泥
　　在建筑旺季来临之际，建材特别是水泥行业仍旧被不少基金经理坚定看好。易方达行业领先企业拟任基金经理伍卫在接受本报记者采访时表示，接下来拉动市场主流资金的是“四万亿内需投资”和出口。其中关键是看投资，如果在四万亿的基础上能够吸引较多的民间资本进入，则意味着水泥、建材、铁路建设等行业的股票都值得投资者关注。
　　事实上，去年11月份以来，两市涨幅最高的板块便是建材，上涨幅度超过96%。2009年基金对该类板块的偏爱仍旧不变，水泥行业更成为其增仓的重点板块。以龙头海螺水泥为例，根据指南针主力雷达数据，今年前两个月该股八档账户持仓比重增加了0.93个百分点，从基金四季报来看，该档账户囊括了富国天益等6只基金。3月2日，大股东海螺集团所持的49691.2万股限售股解禁以后，基金继续增持海螺水泥。据统计，3月前两周该股的九档和七档账户持仓比重分别增加了0.08和0.76个百分点，约合858.9万股。以期间均价计算，两档账户流入该股的资金达到2.95亿元；相反八档账户减仓比重不过0.07%。
　　从另外一只重仓股祁连山身上，同样可以看到基金积极增持的身影。数据显示，年初以来，主力资金全线做多祁连山，该股六、七、八和九档账户持仓比重合计增加了1.6%，其中基金主要分布的八档账户增持了0.43个百分点，约合599.5万股。
　对水泥行业未来前景，分析人士同样表示乐观。瑞银证券在最近的报告中提出，维持水泥行业的正面观点，预计将有更多利好催化剂出炉，包括需求和价格双双回暖、有更大基础设施投入将上马、贷款增长强劲，以及政府针对水泥下游行业采取刺激措施等。