全景网8月13日讯 统计局公布了7月份CPI和PPI数据。7月CPI同比上涨1.8%，市场对政府加大预调微调的力度又有了期待。但金鹰基金认为，在经济下行趋势不变的背景下，通胀的趋势性回落更多的反映了下游需求依旧疲弱的现状。鲜菜价格受到天气影响，或继续成为8月份影响CPI波动的主要因素。考虑到人工成本趋势性上涨带来的影响在非食品领域里的作用，以及近期油价重新回升的之后作用，CPI“破2”的情形或难以持续。

　　PPI和固定资产投资的数据，皆反映了企业去库存压力较大，投资拉动对需求回升的动力不足，经济基本面短期仍难以好转。7月份PPI同比下降2.9%，环比下降0.8%，同比和环比均创出08年之后的新低。金鹰基金认为，PPI的加速恶化反映了中游材料和上游企业原材料价格的快速下行，究其原因主要是企业加速去库存的行为对产品价格的影响。去库存的情况是否能够告一段落，目前仍难以断定，但PPI维持在低位波动的概率仍相对较大。

　　固定资产投资方面，金鹰基金分析称，从市场对于基建投资托底的期待角度上观察，目前仍传递了相对失望的信号。而分行业数据看，制造业和服务业的投资出现了连续三月上行，但金鹰基金认为，对制造业投资的亮点是否能够维系，应保持谨慎的态度，总体看，虽然政府推动投资需求回升的意愿强烈，但未能对冲地产投资走弱的影响。（全景网/基金频道）

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