从经济看，由于资产价格在今年的宏观调控中被上提到新的高度，以往政策与证券市场的统计性规律参考意义都不大，这造成了市场投资方向和估值体系的困惑，这一过程还需要时间和事件来平复。从基本面看，避免经济二次探底仍是政策的主要考虑事项，因此无形中给市场兜了底，但情绪和政策的实施都可能过度，这也给未来较大的修复机会提供了空间。鉴于以上考虑，我们仍对主流板块保持一定谨慎，倾向于从下至上找寻内生性改善趋势明显的细分行业和个股。