8月以来股指快速下跌，最大跌幅超过20%，对于后市笔者认为，大盘近期将展开横盘震荡走势，股指向上、向下空间均有限，上证指数的核心运行区间为2750-3050点。从盈利机会看，部分行业、个股机会显现，而主流板块金融、地产仍将持续调整。具体分析如下：

　　首先从资金供求关系看，供求双向扩容，大盘股与新基金同步发行，实现动态平衡，导致大盘上下两难。8月以来引发大盘下跌的重要原因之一就是以中国建筑为代表的大盘股的加速发行，资金供求关系失衡引发大盘下跌。近期公告显示，中国北车拟发行不超过30亿股A股，占本次发行后总股本的比例不超过34.09%，募集项目投资额合计64.36亿元。而中冶招股说明书显示,中冶拟发行不超过35亿股A股。同时，伴随着股指的快速下跌，证监会对于新基金审批放行速度明显加快，偏股型基金在经过一段时间的发行低潮之后，上周开始骤然提速。近期资金供求关系双向扩容，有助于股指保持稳定。

　　第二，7月国内宏观数据低于预期，但世界经济触底回升有助于中国经济持续上行。近期半年报风险开始释放，而世界经济复苏明显，国际股市纷纷创出新高有助于A股止跌。从最新公布的7月份宏观数据看，有喜有忧。其中市场最为关注的信贷数据出现了巨幅下滑，同时CPI、PPI指数继续保持双负，表明经济回升过程中仍然存在不确定因素。从半年报数据看，虽然环比出现了快速增长，但是股价涨幅远超业绩增速，因此估值风险有待释放。

　　第三，主流板块持续调整，而题材股活跃有助于市场恢复人气。受到信贷收缩以及二套房收紧政策影响，银行、地产等主流板块出现持续下跌走势，预计调整行情仍将持续。同时，有色、钢铁等强周期性行业受到半年报冲击较大，近期也将维持整理态势。主流板块调整的同时，题材股板块则保持相对强势，活跃了市场气氛。近期围绕景气回升以及主题投资，部分行业及个股行情火爆。轮胎、化纤、医药等板块由于行业景气度回升逆势上涨；题材股方面，以熊猫烟花为代表的个股不断创出新高。

　　综上所述，预计股指振幅将逐步收敛，上证指数在3000点附近实现弱平衡。而打破这种弱平衡的关键因素仍在于8月份的宏观数据，预计信贷数据将会显著回升，PPI等数据也会有所好转，从而推动大盘由弱转强。(新闻晨报)