| 来源： |
理财周报 |
发布时间： |
2009年07月13日 11:29 |
作者： |
罗伟广;曾芳 |
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理财周报记者 曾芳整理
粤财新价值投资总监
罗伟广
下半年操作点:三季度如何逃顶，中期调整后选时介入和选股布局年底大行情
已经进入高风险高收益的行情"后段"
我承认这波行情很可能继续超预期的发展下去，但个人认为现在已经进入高风险高收益的行情"后段"了，6月初我提出"蓝筹行情刚到半山腰"以及行情只是进入"中后段"的观点，因为当时银行地产等主流蓝筹行情的高潮仍未到，但一个月后的现在，银行地产已经进入主升浪高潮了，防御性行业为代表的二线蓝筹补涨行情也已经全面展开，旧热点中小盘个股和新能源在调整3个月后近日也有卷土重来的迹象，如果大盘进入新、旧热点全面开花的普涨阶段，放天量急升的可能性就越来越大了，则行情就进入冲顶的"后段"了。
我仍会以较重仓位积极参与
鉴于经济和流动性数据继续向好，基金热销和市场牛市心态持续恢复等因素，短期行情有望继续强势并超预期，在没有出现上述放量普涨、急拉冲顶信号之前，我仍会以较重仓位积极参与，个股方面主要通过参与涨幅有限且估值合理的防御性二线蓝筹补涨行情，以及调整充分的中小板和新能源个股的反弹行情，以调整持股结构来降低组合风险的方法，来应对大盘可能见顶的系统性风险，并等待顶部信号出现才大规模减仓，之后才会去休假。
介入白酒、医药、家电、铁路、轮胎
下半年有两个重要操作点，第一是三季度如何逃顶来回避中期调整的风险，第二是中期调整后选时介入和选股布局年底大行情。但近期最重要的还是做好当前这波冲顶行情，蓝筹股仍是主流，但热点可能从一枝独秀的银行地产中扩散出去到二线蓝筹例如券商、保险、白酒、铁路、公用事业、医药、家电等补涨板块。
具体板块方面我们已经从银行地产板块中大规模退出，券商保险板块也逐步减小配置比例，腾出来的仓位主要介入了白酒、医药、家电、铁路、轮胎、航运出口等防御性蓝筹和新拐点行业，另外小量增持了有真实业绩支撑的部分中小板个股和新能源个股。
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