| 来源： |
上海金融报 |
发布时间： |
2009年02月06日 14:43 |
作者： |
晓卉 |
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今年以来，证券市场一扫去年阴霾景象，节后上证综指更是重新站上2000点，个股也呈现普涨格局。对此，光大保德信均衡精选基金经理表示，经过2008年的深幅调整后，目前A股估值已经创出中国证券市场10年以来的新低，一些行业的市净率与国际市场水平相比，已没有明显的差距，因此A股出现绝地反弹也在情理之中。但由于国内经济增长放缓的趋势仍未出现好转迹象，国际金融危机仍在蔓延，因此对基金而言，需采取“自下而上”的投资策略，精选个股。
上述基金经理指出，光大保德信均衡精选基金就将采用“自下而上”的投资策略，选择具备优良成长前景且价格合理或被低估的上市公司股票，并兼顾股票资产在行业间的合理配置，为投资者获取长期稳健的回报。
然而，如何在1000多只股票中，精选出最有价值的个股？据介绍，光大保德信均衡精选基金将通过三个步骤来完成最终投资组合的构建：首先，严格剔除过去一年内存在重大管理及经营问题的上市公司，同时摒弃流通市值过小的股票，再通过GARP模型，对上市公司的投资价值进行初步排序形成初选股票池；其次，基金经理和研究员通过调研，对初选股票池中的股票进行基本面分析，如财务分析、公司治理结构、经营战略、公司竞争优势、并购重组机会等方面来充分考察公司未来预期，由此形成核心股票组合；最后，根据行业景气度、行业竞争状况、行业风险、行业整体估值水平等多方面因素，使核心股票组合尽可能达到最优配置，并形成最终的投资组合。
该基金经理进一步指出，在政府一系列保增长的政策措施下，此起彼伏的结构性行情将贯穿2009年全年，将重点关注成本下降、商品价格反弹、政府财政支出受益、行业政策变动、节能减排与技术进步、新消费热点、资产重组与注入、行业并购与整合等主题性投资机会。
（晓卉）
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