| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2009年04月03日 10:21 |
作者： |
杨源 |
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目前的市场环境已经对基金的募集工作构成很大威胁，资金短缺是基金经理们的“头号大敌”
中国本土的需求为中国市场未来PE的发展提供了一个良好的基础
国际咨询机构preqin昨日提供的数据表示，全球今年一季度仅有73只PE基金顺利完成募集，总计募集金额为45.9亿美元，创下自2003年以来的最低点。
遭遇资金短缺
近一周内，Preqin对全球正在募集资金的1673位PE基金经理调查后了解到，目前的市场环境已经对基金的募集工作构成很大威胁，资金短缺是基金经理们的“头号大敌”。
寻求资金的基金持续上升，而被迫放弃募集的基金也呈小幅上升之势。在今年一季度，已经有9只基金在苦战后仍不能达到募集下限而被迫半途退出市场。
资金的缺乏，导致迟迟完成不了募集的基金越来越多，使得融资环境变得更加严峻，众多“嗷嗷待哺”的基金之间的竞争也更加激烈。
Preqin公司发言人Tim Friedman表示：“今年第一季度PE基金募集进度放缓已经十分显著，但并不出人意料。”他介绍，由于投资者的投资意愿下降，许多基金经理采取“延长”募集期限、“欲擒故纵”地暂停基金募集等方式努力筹款，同时也开始积极布局投资。
“我们预期今年一季度是一个行业低谷。二季度在财务会计准则确定的新基金估值基础上，投资者将会重新评估其投资组合。一些之前不看好当前投资价值的机构投资者将很有可能重返市场。” Tim Friedman认为，在机构投资者的参与下，基金的募集水平会有一定程度的提升，尽管机构投资者投入基金的资本相比前几年可能大幅减少。要恢复到原有募集水平，最快也要到2010年。
外资PE看好中国市场
数据统计，今年一季度，39只PE基金在美国筹得23亿美元，目标对准欧洲的17只PE基金则募得20.2亿美元，而主要在亚洲募集的PE基金仅有2.7亿美元“入袋”。 从清科集团（专门从事PE研究的机构）的资料来看，中国已经成为亚洲私募股权基金最活跃的市场之一。因此，“嗅到”机遇的一些国际资产管理公司准备携手中国PE“开辟疆土”。
如全球知名的资产管理公司荷宝集团与天津市泰达国际控股（集团）有限公司就在3月末成立了“泰达荷宝”资产管理公司，发展PE业务。
荷宝全球业务拓展总监、董事会成员Frank Kusse对记者说，PE投资成功与否最重要的是看一个国家经济的发展，虽然中国经济目前受到了金融风暴的影响，但整个国家的经济发展还是比较平稳的。“中国在次贷危机中所谓的有毒资产较少，而美国和欧洲受到这方面的影响就比较大。”他指出，特别是中国本土的需求也为中国市场未来PE的发展提供了一个良好的基础。
Frank Kusse表示，中国经济从过去粗犷的增长方式到未来可持续增长方式转变的过程中，PE投资可以从两个方面受益：第一，解决过去30年的发展遗留下来的环境问题，比如二氧化碳的排放、水资源的污染等，会产生很多投资机会。第二，对未来环境问题的防范措施，如用新的清洁能源来代替之前高污染的技术，也会产生投资机会。第三，过去外资机构更多是在新加坡和香港进行投资，现在政策层面已经允许外资在中国内地进行更多的投资。
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