| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2009年03月19日 09:45 |
作者： |
孙维晨 |
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正当近期房地产市场随着春天的到来略显暖意的时候，向来以“低调和神秘”著称的PE（私募股权投资基金）却被传出积极备战，欲抄底中国楼市。
多位分析人士认为，中国房地产市场调整远未到位，更谈不上抄底。但是，从资金控制能力以及团队实力判断，私募股权投资基金作为机构投资者，其谈判实力远远强于个人购房者。也许，在房地产开发商资金链依然脆弱之际，不排除私募基金已经开始疯狂砍价以变相抄底。
“PE传言”风生水起
近日，相关私募股权投资基金暗地集结、伺机抄底房地产市场的传闻渐传渐盛。多位业内人士都以不同口径予以证实。“最近，这样的传言确实很多。”安邦集团的房地产分析师苏晶说。
苏晶表示：“PE一直都在做准备，但倾向不一样。有的倾向于住宅，有的倾向于商业地产，有的则愿意去中小城市投资。但目前整体看一批来自海外的房地产私募基金确实在暗地集结，伺机进入内地房地产抄底。”可惜，由于私募投资者的隐蔽性，所以难以寻查明显的投资迹象。安邦的观点认为，目前的房地产市场价格还没有见底，或者说见底迹象依然不明显。
这样的判断有迹可寻。近期，国家发改委公布数据显示，全国36个大中城市房价继续小幅回落，其中，一类地段、二类地段、三类地段普通商品房住宅价格、经济适用住宅价格，分别比上月下降1.7%、1.6%、2.7%和0.3%。而此前政府公布的70个大中城市房屋销售价格也显示，“同比”“环比”双下降。
PE变相抄底
既然中国楼市没有见底，甚至还处于持续的下降通道中，那么作为机构投资者的PE为何“抄底”？
国巨创业投资集团总裁、首席经济学家孙飞告诉记者：“这些私募投资者的目标主要是商用地产和高端住宅项目，而且其谈判能力远远强于个人购房者。所以他们可以趁乱疯狂砍价。”
孙飞口中的“趁乱”是指目前很多房地产开发商或商业物业持有者的资金链依然非常脆弱。“在开发商急需资金的时候，PE就会以三到五折的价格去收购开发商的项目。”于是，私募投资者通过对整体项目廉价收购，实现了变相的底部介入。
孙飞举例说：“原本1亿元的项目，现在PE以3000万元或者5000万元收购。不卖的话价格可能继续下跌，卖了PE就实现抄底。”当记者问及目前有哪些私募股权投资基金已经开始大举收购时，这位贯通业界与学界的专家却对此予以保留。
而有媒体援引另一位业内人士的话说，“相对于国内房地产商们的焦躁状态，基金们倒不着急，特别是外资，‘抄底’目的肯定有的，再等3个月大家看看吧。”
东方华银律师事务所房地产金融业务负责人李磊曾经为诸多海外基金安排中国房地产投资事务。他认为，目前国内房地产私募已很活跃，除了海外基金，开发商自己私募乃至政府部门引导操作的都有，只是他们都很低调，项目也不披露。他说：“就我接触到的外资的态度看，无论是上海的五星级酒店和甲级写字楼，还是地价、房价水平都不高的二线城市的一些项目他们都感兴趣。”
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