主要观点：

　　市场进入强市酝酿期，股指或将加剧震荡

　　欧元区启动QE意愿不断增强，美国强劲经济势头支撑市场对其的加息预期和美元走强，全球市场随之震荡。

　　中国经济整体疲软，传统制造业和私营企业仍然面临融资困境，当前就业和通胀总体稳定的形势为政策制定者提供了“不全面刺激”的底气。但乐观的情绪仍在积聚：经济结构转型的持续推进为短期市场提供了丰富主题投资机会，并与市场利率下行这一趋势一道为股债两市长期走好奠定了基础；当前股市根基不断夯实，短期股指或将经济走向企稳和政策频出中加剧震荡，但长期来看四季度股市已经进入强市前夕的酝酿期。

　　风格继续有利消费主题

　　建议中短期投资者仍然维持谨慎适当防御，长期投资者可提高风险偏好，布局即将到来的股票强市，高风险偏好的阶段性投资者继续关注由改革推动的事件驱动性主题投资机会和受益转型的结构性投资机会。

　　权益类基金方面，考虑到中国经济结构转型趋势不变、沪港通对国内市场估值体系的冲击和重塑、四季度迎来阶段性消费旺季等三大因素对股市的影响，建议长期战略性持有符合结构转型方向的新兴产业基金、短期逢低布局受益市场风险偏好抬升和估值抬升的蓝筹价值基金，阶段性把握符合季节性投资节奏的大消费主题基金。

　　固定收益率基金方面，建议投资者短期适当防御，侧重关注重仓中长期利率债和高等级信用债的债券型基金，低配重仓低等级信用债的债券型基金。

　　QDII方面，建议投资者继续重点关注重配美国市场QDII，积极关注新兴市场的结构性投资机会，这又选择新兴市场QDII；另外，高风险偏好投资者可适当参与有望受益全球经济复苏的基本金属类资产的投资机会。

　　本期组合推荐如下