基本结论：

　　注重均衡，搭配主题——开放式基金投资建议

　　权益类产品方面，近日统计局公布8月CPI 2.0（前值2.3），PPI -1.2（前值-0.9），经济下行节奏较快。目前来看，货币放松与经济基本面均低于预期，短期市场或处于震荡僵持状态，且存在下行风险，向上突破需要更有力度的改革政策支撑。

　　基金产品投资上建议均衡与防御，重点配置“蓝筹+消费”风格；同时考虑到交易量扩大的市场情绪与结构性机会，适当搭配主题投资风格基金；暂时回避前期市场热度过高的板块品种。目前推荐的产品有：广发行业领先、光大配置、宝盈策略、博时主题、富国天成、华安逆向、银河稳健、兴全绿色等。

　　固定收益类基金方面，本周公开市场重返净回笼50亿，结束了此前连续4周的净投放。总理讲话强调结构调整与就业稳定，表明货币政策将延续稳健。同时最新公布的CPI数据显示通胀或持续回落，支持货币政策继续宽松。落实到产品方面，建议选择擅于精选高收益债券且风险控制能力较强的债券基金，一方面，震荡市场环境中趋势性上涨行情难以延续，而高收益债券的票息收入将取代资本利得收益成为提升基金业绩的主要来源；另一方面，出于对市场风险偏好骤然下降的谨慎，考察高收益债信用资质的重要性凸显，下行风险控制能力能够在一定程度上降低其下跌风险。目前推荐的产品有天治双盈、中银双利、工银双利、易方达稳健收益、易方达增强回报、南方多利、招商债券、万家债券、长信利丰、华商稳健、工银添颐等。

　　QDII方面，美国财政部称，9月份美国联邦政府预算赤字为1290亿美元，较去年同期减少190亿美元。另外10月有望实现真正的港股直通车。我们建议投资者重点增加包括港股在内的新兴市场方面基金的配置；同时，维持在美股基金上的均衡配置。产品方面，可以选择投资“金砖四国”指数型产品，或者精选新兴市场方面投资历史业绩较好的主动型产品。近期推荐的产品有鹏华房地产、招商标普金砖四国、易方达标普消费品、上投摩根全球新兴市场、华宝海外中国、广发全球精选、富国中国中小盘基金等。其中，广发全球精选基金通过在全球市场进行积极的资产配置和组合管理，有效分散基金的投资组合风险，且基金历史业绩良好。富国中国中小盘基金则主要投资香港中资中小盘股票，目前组合具有估值优势；且历史上该基金的选股效果好。

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