| 来源： |
农银汇理 |
发布时间： |
2010年10月29日 17:58 |
作者： |
谢怡丽 |
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斯芬克斯是希腊神话中的狮身人面怪兽，传说天后赫拉派他盘踞在忒拜城附近的悬崖上，拦住过往路人，用缪斯传授的谜语问他们，猜不中者就会被吃掉。这个谜语是：“什么动物早晨用四条腿走路，中午用两条腿走路，晚上用三条腿走路？”千百年来，人们早已认定并认同，是俄狄浦斯猜中了正确答案，谜底是“人”。
“斯芬克斯之谜”强调的是生命周期各阶段人呈现出的形态差异，事实上，投资领域也会面临这样的问题。青年期、中年期和老年期的收入和消费状况都不尽相同，理财目标、理财方式、风险承受能力等更是大相径庭。那么，如何破解基金投资的“斯芬克斯之谜”，使人生各个阶段的基金投资都能更好地满足人们的需求呢？
其实答案很简单，那就是资产配置！美国学者布林逊研究发现：就长期而言，资产配置是投资中至关重要的环节，它占投资成功与否的决定因素高达90%以上。当然，处于人生不同阶段的投资者的风险承受能力存在着较大的差异，因此，基金投资的资产配置自然也应区别对待，将资产按不同比例配置在股票、债券或现金类资产上。
通常来说，处于青年期的投资者可采取激进型投资策略。这个阶段的年轻人收入处于上升阶段，风险承受能力较高，资产增值的愿望迫切，因此，可以高比例配置股票型基金，以追求较高的长期收益，同时，消费需求旺盛的年龄特征也需要适当配置一些变现能力较强的货币基金。
对于进入中年期的投资者，投资风格趋于成熟稳健，但风险承受力降低，因此资产配置上应以稳健为主、兼顾进取。具体可以考虑配置攻守兼备的混合型基金，同时适当配置债券或货币类产品以保持较好的流动性。
而对于处于老年期的投资者，风险承受能力相对较低，因此建议注重投资风险，以保守型策略为主。投资组合中可以适当增加债券基金和货币基金的比例，这可以使投资者在追求一定投资收益的同时更好地安享晚年。
基金理财的投资组合上，有一条非常简单易行的“投资100法则”，即“投资组合的高风险资产比例=100—年龄”。例如一个40岁的人，可将60％的资产投资于高风险高收益的股票型基金；到了60岁，这类资产的比例就应当降到40％左右。这一法则考虑到了不同年龄阶段人生的风险承受能力差异，在国际上很受推崇。
俄狄浦斯解开了“斯芬克斯之谜”，但德尔菲神庙前的石碑上镌刻着的“认识你自己”这五个字迄今仍是当代人类面临的一个严峻课题。对于身处跌宕起伏的证券市场中的投资者而言，只有认识自己，认清自己所处的生命周期，才能实现合理科学的资产配置，从而更好地享受基金理财的乐趣。（全景网特约/农银汇理基金 谢怡丽）
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