心理效应往往下意识地影响着投资者，正如一只看不见的手。上篇文章谈了羊群效应，本文将谈谈投资心理中的蛇咬效应。

两位学者理查德·塞勒(Richard Thaler)和埃里克·约翰逊(Eric Johnson)找了95名经济学的本科生，让他们用现金玩了一系列游戏。实验发现，在赢得收益之后，人们愿意承担更大的风险；相反，在遭受损失之后，人们会不太愿意再去冒险。后者就是投资心理学中典型的“蛇咬效应”。

所谓“一朝被蛇咬，十年怕井绳”，人们一旦被蛇咬过，就会非常谨慎，因为此时大脑通常会产生恐惧和退缩的感觉。在自然界里，这可以保证人们降低再被蛇咬的可能性，但在资本市场上，“蛇咬效应”与“羊群效应”一样，是一种特殊的非理性行为，是对市场、对自身不自信的表现。

“虽然股市会回落，但不要对股市失去信心，从长远而言，股市始终是会回升的，只有乐观的投资者才能在股市中胜出”，这是被福布斯资本家杂志称之为“全球投资之父”及“历史上最成功的基金经理之一”的约翰?邓普顿对投资者的忠告。他之所以能够取得辉煌的投资业绩，最重要的一点在于其始终对市场保持着一份乐观与自信。

成功的人往往都是相似的。20世纪80年代初，美国汽车股萎靡不振，三大汽车股大跌，第三大汽车厂商克莱斯勒甚至被预期破产，股票仅卖2美元。那时，投资大师彼得?林奇在市场低迷之际大量买入克莱斯勒、福特和沃尔沃的股票。之后，三大股票纷纷上涨，林奇累计从中赚得近3亿美元。

人性的弱点（如恐惧）是与生俱来的，想完全消除是不可能的。但在投资理财的过程中，我们需要做到的是最大限度地淡化其对投资决策的影响。我们应清楚地认识到，投资理财寻求的不是短期的快速盈利而是长期稳定的价值回报。因此，大可不必为暂时的投资失利而丧失投资的信心，而应真正把投资理财培养成为一种习惯，继续关注资本市场，积极寻找投资机会。

8月份居民消费价格指数(CPI)与一年期个人定期储蓄存款利率进一步拉大至1.25个百分点，创下22个月以来的新高。这意味着，1万元存银行一年要贬值125元！“负利率”时代，不投资，怎能赶上CPI的上涨脚步？牛市不疯狂，弱市不言弃，对普通的投资者而言，若想尽快赶上CPI的脚步，又想从容应对股市的波澜起伏，投资基金不失为明智之举。（全景网特约/农银汇理基金 谢怡丽）