| 来源： |
博时基金 |
发布时间： |
2010年06月08日 09:45 |
作者： |
余洋 |
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最近一段时间市场对宏观政策的预期在逐步发生变化。前一段时间的一致预期是今年之内会先升值后加息，流动性收紧的局面会持续较长时间，而最近这两个月时间里，内需由于房地产的严厉调控政策而开始放缓，外需则受欧洲债务危机的影响也将出现放缓，中国经济似乎从防过热很快要过渡到防过冷了。
货币政策会出现变化吗？股票市场流动性不足的现状会不会出现逆转？政策现在还处于观察期，而股票市场也进入了观望期。调控政策对房地产市场的休克式疗法还没看到明显效果，房价还没有出现实质性的下降，但是成交量已经开始大幅缩水了，预计政府对房地产行业的高压政策短期内不会改变。内需的提高需要通过其他渠道，比如鼓励消费，如最近讨论较多的国民收入倍增计划，通过提高老百姓的可支配收入刺激消费，又或者通过放开部分基础设施建设的投资刺激投资需求。另外，我们可能将在下半年看到银行贷款的窗口指导会比上半年放松，毕竟客观上银行贷款需求已经不如上半年那么强烈了。股票市场在出现一轮快速下跌之后，基本面扎实的股票出现了更好的买入机会，股票市场下半年的投资机会也许会好于上半年。
（全景网特约/博时精选股票基金 基金经理 余洋）
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