| 来源： |
投资者报 |
发布时间： |
2009年04月02日 10:48 |
作者： |
岳永明 |
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投资者报(实习记者 岳永明)3月25日上投摩根基金管理有限公司发出公告，投资总监孙延群由于健康原因需要治疗。 《投资者报》记者随即致电该公司内部人士，确认孙延群致病需手术治疗，作为公司投研总监和明星基金经理，孙延群承受了更大的压力。
有业内人士告诉记者，由于工作压力大，有的基金经理30多岁就白了头发，有的基金经理由于频繁出差调研和长时间工作而罹患各种疾病。
这其中业绩不好的基金经理，要面临更大的压力。《投资者报》记者对193只股票型基金最近两年的业绩进行统计梳理，结果发现，2007年3月23日到2008年3月23日期间，复权单位净值增长率排名在前1/3的基金，从2008年3月23日到现在，一年的时间里近一半跌进后1／3。其中不乏明星基金经理的影子。为了剔除基金经理变动对基金业绩的影响，记者筛选了13只由一位基金经理管理超过两年的基金进行分析。
业绩排名下滑压力
业绩是判断基金经理优秀与否的最主要、最直接的指标，从而也成为基金经理压力的根源。对投资者而言，判断业绩最直观的便是排名。
“排名压力对基金经理是首当其冲的，与海外投资者相比较，内地投资者更看重排名。同时排名直接对小基金公司构成生存压力。”一位有十年以上证券从业经验的基金经理告诉记者。
在选取的13只基金中，业绩排名降幅靠前的几只基金包括徐茂春领衔的光大保德信红利，其复权净值增长率由68.42%变为-38.80%， 2007年它排在111只股票型基金的第四名，2008年排在了159只基金的第145名；王炯领衔的东吴成长双动力复权净值增长率由82.97%变成-39.46%，2008年该基金排在159只股票型基金的第13位，今年以来排在垫底的位置；苏彦祝的南方绩优成长同期单位复权增长率由76.17%降到了-31.79%，排名由2007年的前1／4滑到2009年的后1/4。
“短期业绩下滑压力还不太大，如果在较长的一段时间业绩一下从前面跑到后面，那基金经理就要承受方方面面的压力，这包括基金经理自己给自己的压力、公司考核的压力，还有同行竞争之间的压力等。”安信证券分析师任瞳说。
资产规模压力
基金资产规模与基金经理的压力也成正比。
“从基金经理个人来说，他是为别人投资，是要有责任心的，这本身就是一种压力。”安信证券基金分析师任瞳说，“基金规模越大，也就意味着基金经理的责任越大，同样压力也越大。”
在选取的13只基金中，管理资产规模过百亿的基金，包括易阳方管理的广发聚丰基金，资产规模179.37亿元，杨谷管理的诺安股票基金总资产达到165.77亿元，苏彦祝管理的南方绩优成长基金资产规模为100.89亿元。而2009年股票型基金的平均资产规模在45亿左右。
“规模大涉及的投资人也多，受到的关注必然也多。”任瞳表示。一旦净值出现下降，必然给公司带来巨大的赎回压力，2008年1月2日广发聚丰的单位净值为1.05元，截至今年3月25日单位净值下降到0.57元，净值缩水四成多；许春茂的光大保德信红利单位净值从2008年1月2日4.09元下降到今年3月25日的1.78元，净值缩水五成多；杨谷的诺安股票单位净值从2008年1月2日的1.42元下降到今年3月25日的0.8元，净值缩水四成多。
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