银华深证100指数分级投资基金2011第一季度报告 |
| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年04月20日 06:45 |
作者： |
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基金管理人：银华基金管理有限公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
报告送出日期：２０１１年４月２０日
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年４月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２０１１年１月１日起至３月３１日止。
§２基金产品概况
§３主要财务指标和基金净值表现
３．１主要财务指标
单位：人民币元
注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
２、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：本基金合同生效日期为２０１０年５月７日，自基金合同生效日起到本报告期末不满一年，按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例已达到基金合同第十五条：基金的投资（二）投资范围规定的各种比例，投资于股票的资产占基金资产的比例为９０％－９５％，其中投资于深证１００ 指数成份股和备选成份股的资产不低于股票资产的９０％。现金、债券资产及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产比例为５％－１０％（其中权证资产占基金资产比例为０－３％，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值５％）。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
注：１、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效之日或公司作出决定之日。
２、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华深证１００指数分级证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，本基金管理人制定并执行了公平交易制度。公平交易制度的范围包括所有投资品种，以及一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动。公平交易的执行情况包括：公平对待不同投资组合，严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有公平的机会；实行集中交易制度和公平的交易分配制度；加强对投资交易行为的监察稽核力度等。综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人旗下无其他投资风格与本基金相似的投资组合，因此未进行业绩比较。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析
２０１１年以来，ＣＰＩ同比数据居高不下，今年２月份央行加息是自２０１０年１０月以来的第三次加息，半年时间里的三次加息表明了政府治理通胀的决心。在紧缩政策的预期下大盘在１季度并没有出现明显的趋势性行情，而是呈现出震荡向上的格局，期间多次触及３０００点。
在报告期内，我们积极改进自行开发的量化投资管理系统，采用系统管理和人工管理相结合的方式处理基金日常运作中所碰到的申购赎回处理、结构配比校验、风险优化等一系列事件，将本基金的跟踪误差控制在合理水平。
作为一款分级产品，本基金为投资者提供了三种具有不同风险收益特征的投资工具，因此其二级市场表现也需要重点关注。报告期内银华稳进处于持续折价状态，银华锐进处于持续溢价状态，银华深证１００无明显的折溢价套利机会。报告期内银华稳进日均交易量超过１８００万，银华锐进日均交易量超过１１７００万，场内份额表现出了较好的流动性。
４．４．２ 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为１．１９６元，本报告期份额净值增长率为０．６７％，同期业绩比较基准收益率为１．０４％。报告期内，本基金日均跟踪误差控制在０．３５％之内，年化跟踪误差控制在４％之内。
４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
从宏观方面，２０１１年上半年，通胀上行与紧缩政策之间的矛盾短期之内很难消除，短期之内煤炭、有色、钢铁等周期性行业可能会受益，但在较长的时间里，大盘是否呈现出上涨趋势还需要密切关注通胀相关的各类经济数据；从增长方面，上市公司２０１０年年报、３月ＰＭＩ和１－２月工业企业利润增速数据显示经济整体尚未出现紧缩后大幅下滑的迹象，但库存高企、现金流恶化、成本上升的压力挥之不去。
短期预计市场会受到３月ＣＰＩ、宏观数据和紧缩政策的扰动，但在低估值大盘蓝筹的支撑下，下行空间有限。从ＣＰＩ的翘尾因素来看，全年通胀的高点有可能在６月达到高点，宏观经济有可能继续受紧缩政策的预期影响处于弱复苏、高通胀的状态。在通胀的阴影下，中期市场运行方向的选择尚需要经济基本面（特别是需求端变化）和企业调研反馈等信息形成共振，需要密切跟踪保障房投资的建设力度、信贷投放节奏、公司调研反馈等信息来观察经济运行状态。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
５．２．１报告期末指数投资按行业分类的股票投资组合
５．２．２报告期末积极投资按行业分类的股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有积极投资股票。
５．３报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
５．３．１报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
５．３．２报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有积极投资股票。
５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１ 申明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
２００９年９月９日宜宾五粮液股份有限公司（下称：五粮液，股票代码：０００８５８）发布《宜宾五粮液股份有限公司第四届董事会公告》，中国证券监督管理委员会决定根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，就五粮液涉嫌违反证券法律法规对该公司进行立案调查。
在上述公告公布后，本基金管理人对该上市公司进行了进一步了解和分析，认为该调查不会对五粮液投资价值构成实质性负面影响，因此本基金管理人对该上市公司的投资判断未发生改变。
报告期内，本基金投资的前十名证券的其余九名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
５．８．２ 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
５．８．３ 其他资产构成
５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．８．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
５．８．５．１报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。
５．８．５．２报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末未持有积极投资股票。
５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分
注：由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
注：拆分变动份额为本基金三级份额之间的配对转换及基金份额折算变动份额。
§７ 影响投资者决策的其他重要信息
２０１１年１月５日，本基金以２０１１年１月４日为基金份额折算基准日办理了本基金自基金合同生效以来的首次定期份额折算业务。
§８ 备查文件目录
８．１ 备查文件目录
８．１．１ 中国证监会批准银华深证１００指数分级证券投资基金设立的文件
８．１．２ 《银华深证１００指数分级证券投资基金招募说明书》
８．１．３《银华深证１００指数分级证券投资基金基金合同》
８．１．４《银华深证１００指数分级证券投资基金托管协议》
８．１．５ 《银华基金管理有限公司开放式基金业务规则》
８．１．６ 银华基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程
８．１．７ 基金托管人业务资格批件和营业执照
８．２ 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。
８．３ 查阅方式
投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（***）查阅。
银华基金管理有限公司
２０１１年４月２０日
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