| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年03月28日 05:56 |
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基金管理人：金元比联基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一一年三月二十八日
§１重要提示及目录
１．１重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年３月２５日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
本报告期自２０１０年１月１日起至１２月３１日止。
§２基金简介
２．１基金基本情况
２．２基金产品说明
２．３基金管理人和基金托管人
２．４信息披露方式
§３主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
３．１主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
注１：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
２：期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）；
３：表中的“期末”均指报告期最后一日，即１２月３１日。
４：所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２基金净值表现
３．２．１基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
（１）本基金选择沪深３００指数作为股票投资部分的业绩基准，选择中证国债指数作为债券投资部分的业绩基准，复合业绩比较基准为：沪深３００指数收益率×８０％＋中证国债指数收益率×２０％；
（２）本基金合同生效日为２００９年９月１１日。
３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
金元比联价值增长股票型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（２００９年９月１１日至２０１０年１２月３１日）
（１）本基金合同生效日为２００９年９月１１日；
（２）股票资产占基金资产的６０％－９５％，债券资产、现金资产以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的５％－４０％，其中基金保留的现金或投资于到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的５％。本基金建仓期为２００９年９月１１日至２０１０年３月１０日，在建仓期末各项资产市值占基金净值的比率均符合基金合同约定。本报告期末由于被动原因，现金或投资于到期日在一年以内的政府债券的比例低于５％，本基金已按照相关法规要求在１０个交易日内完成调整。
３．２．３ 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
金元比联价值增长股票型证券投资基金
自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的对比图
（１）本基金合同生效日为２００９年９月１１日，截至本报告期末基金合同生效不满２年；
（２）基金增长率为实际投资期间的收益率，未经过年化处理。
３．３自基金合同生效以来基金的利润分配情况
本基金自２００９年９月１１日（基金合同生效日）至２０１０年１２月３１日未进行过利润分配。
§４管理人报告
４．１基金管理人及基金经理情况
４．１．１基金管理人及其管理基金的经验
金元比联基金管理有限公司成立于２００６年１１月，是由金元证券有限责任公司和比利时联合资产管理公司共同发起设立的中外合资基金管理公司。公司注册地为上海，注册资本１．５亿人民币，其中金元证券有限责任公司持有５１％的股份，比利时联合资产管理公司持有４９％的股份。２００７年８月金元证券有限责任公司改制为金元证券股份有限公司。截至２０１０年１２月３１日本基金管理人管理金元比联宝石动力混合型证券投资基金（原金元比联宝石动力保本混合型证券投资基金）、金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金、金元比联丰利债券型证券投资基金、金元比联价值增长股票型证券投资基金、金元比联核心动力股票型证券投资基金和金元比联消费主题股票型证券投资基金共六只开放式证券投资基金。
４．１．２基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
１、此处的任职日期、离任日期均指公司做出决定之日，若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日；
２、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、《金元比联价值增长股票型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
４．３管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
４．３．１公平交易制度的执行情况
本报告期内，公司旗下基金严格遵守公司的相关公平交易制度。投资管理和交易执行相隔离，实行集中交易制度，严格执行交易系统中的公平交易程序，未出现违反公平交易制度的情况，亦未受到监管机构的相关调查。
４．３．２本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内，公司旗下无投资风格相似的投资组合。
４．３．３异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现异常交易行为。
４．４管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析
本基金在２０１０年１－５月保持较高的股票仓位，之后逐步调低了总体仓位，在行业与个股配置方面更注重稳定增长的消费品板块，如医药、食品饮料、零售、电子技术，同时配置了增长预期较为确定的中游制造业板块和个股，投资业绩逐步回升。
４．４．２报告期内基金的业绩表现
截至２０１０年１２月３１日，本基金的单位净值为１．０４１元，本报告期份额累计净值增长幅度为－３．４３％， 跑赢业绩比较基准５．９２％。
４．５管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望２０１１年，投资与消费将继续保持较高的增速。但随通货膨胀预期的加强，对央行货币调控的预期较强，引发资金面偏紧担忧。相比２００９年、２０１０年积极财政与宽松货币政策的双管齐下，２０１１年在保持积极财政的同时，货币政策将调整。尽管２０１１年Ｍ２增速相比前两年的增速有明显下降，普遍预期在１７％左右，但与以往正常年份相比，１７％左右仍然不低。我们预期２０１１年上半年，受通货膨胀预期的影响，相对周期性行业板块而言，非周期的消费品板块仍具有投资优势。下半年，随着通货膨胀预期的减弱，周期性板块有可能出现估值修复。
４．６管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
４．７．１有关参与估值流程各方及人员（或小组）的职责分工
４．７．１．１ 估值工作小组的职责分工
公司建立估值工作小组对证券估值负责。估值工作小组由运营总监、基金会计室、投资部、集中交易室、监察稽核部部门经理组成。每个成员都可以指定一个临时或者长期的授权人员。
估值工作小组职责：
①制定估值制度并在必要时修改；
②确保估值方法符合现行法规；
③批准证券估值的步骤和方法；
④对异常情况做出决策。
运营总监是估值工作小组的组长，运营总监在基金会计室经理或者其他两个估值小组成员的建议下，可以提议召集估值工作小组会议。
估值决策由估值工作小组２／３或以上多数票通过。
４．７．１．２ 基金会计室的职责分工
基金会计室负责日常证券资产估值。该室和公司投资部相互独立。在按照本估值制度和相关法规估值后，基金会计室定期将证券估值表向估值工作小组报告，至少每月一次。
基金会计室职责：
①获得独立、完整的证券价格信息；
②每日证券估值；
③检查价格波动并进行一般准确性评估；
④向交易员或基金经理核实价格异常波动，并在必要时向估值工作小组报告；
⑤对每日证券价格信息和估值结果进行记录；
⑥对估值调整和人工估值进行记录；
⑦向估值工作小组报送月度估值报告。
基金会计室经理认为必要，可以提议召开估值工作小组会议。
４．７．１．３ 投资部的职责分工
①接受监察稽核部对所投资证券价格异常波动的问讯；
②对停牌证券、价格异常波动证券、退市证券提出估值建议；
③评价并确认基金会计室提供的估值报告；
④向估值工作小组报告任何他／她认为可能的估值偏差。
４．７．１．４ 集中交易室的职责分工
①对基金会计室的证券价格信息需求做出即时回应；
②通知基金会计室关于证券停牌、价格突发性异常波动、退市等特定信息；
③评价并确认基金会计室提供的估值报告。
４．７．１．５监察稽核部的职责分工
①监督证券的整个估值过程；
②确保估值工作小组制定的估值政策得到遵守；
③确保公司的估值制度和方法符合现行法律、法规的要求；
④评价现行估值方法是否恰当反应证券公允价值的风险；
⑤对于估值表中价格异常波动的证券向投资部问讯；
⑥对于认为不合适或者不再合适的估值方法提交估值工作小组讨论。
４．７．２参与估值流程各方之间存在的任何重大利益冲突
本公司参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。
４．７管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本报告期内本基金未进行利润分配。
§５托管人报告
５．１报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
５．２托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，发现个别监督指标不符合基金合同约定并及时通知了基金管理人，基金管理人在合理期限内进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损害。
报告期内，本基金未实施利润分配。
５．３托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§６审计报告
安永华明（２０１１）审字第６０６５７７０９＿Ｂ０４号
金元比联价值增长股票型证券投资基金全体基金份额持有人：
我们审计了后附的金元比联价值增长股票型证券投资基金（以下简称“金元比联价值增长基金”）的财务报表，包括２０１０年１２月３１日的资产负债表、２０１０年度的利润表和所有者权益（基金净值）变动表以及财务报表附注。
６．１基金管理人对财务报表的责任
编制和公允列报财务报表是金元比联价值增长基金的基金管理人金元比联基金管理有限公司的责任。这种责任包括：（１）按照企业会计准则的规定编制财务报表，并使其实现公允反映；（２）设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
６．２注册会计师的责任
我们的责任是在执行审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守中国注册会计师职业道德守则，计划和执行审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进行风险评估时，注册会计师考虑与财务报表编制和公允列报相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。审计工作还包括评价基金管理人选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
６．３审计意见
我们认为，上述财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了金元比联价值增长基金２０１０年１２月３１日的财务状况以及２０１０年度的经营成果和净值变动情况。
安永华明会计师事务所 注册会计师 徐艳 方侃
北京市东城区东长安街１号东方广场东方经贸城安永大楼１６层
２０１１－０３－２５
§７年度财务报表
７．１资产负债表
会计主体：金元比联价值增长股票型证券投资基金
报告截止日：２０１０年１２月３１日
单位：人民币元
注：报告截止日２０１０年１２月３１日，基金份额净值１．０４１元，基金份额总额１１４，９９４，０３７．３５份。
７．２利润表
会计主体：金元比联价值增长股票型证券投资基金
本报告期：２０１０年１月１日至２０１０年１２月３１日
单位：人民币元
７．３所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：金元比联价值增长股票型证券投资基金
本报告期：２０１０年１月１日至２０１０年１２月３１日
单位：人民币元
报告附注为财务报表的组成部分
本报告页码从７．１至７．４，财务报表由下列负责人签署；
基金管理公司负责人：邝晓星，主管会计工作负责人：邝晓星，会计机构负责人：凡乐德
７．４报表附注
７．４．１基金基本情况
金元比联价值增长股票型证券投资基金（以下简称“本基金”），系经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可［２００９］５３５号文《关于核准金元比联价值增长股票型证券投资基金募集的批复》的核准，由金元比联基金管理有限公司作为发起人向社会公开发行募集，基金合同于２００９年９月１１日正式生效，首次设立募集规模为４１２，０６３，９３２．２０份基金份额。本基金为契约型开放式，存续期限不定。本基金的基金管理人与注册登记机构为金元比联基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。在以合理的价格购买企业的增长（ＧＡＲＰ）策略指导下，本基金投资于具有良好成长潜力和价值低估的上市公司股票，在控制组合风险的前提下，追求基金资产中长期的稳定增值。本基金的业绩比较基准为：沪深３００指数收益率×８０％＋中证国债指数收益率×２０％。
７．４．２会计报表的编制基础
本财务报表系按照中国财政部２００６年２月颁布的《企业会计准则—基本准则》和３８项具体会计准则、其后颁布的应用指南、解释以及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”）编制，同时，对于在具体会计核算和信息披露方面，也参考了中国证券业协会制定的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会制定的《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》、《关于证券投资基金执行＜企业会计准则＞估值业务及份额净值计价有关事项的通知》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第２号《年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第３号《会计报表附注的编制及披露》、证监会公告［２０１０］５号关于发布《证券投资基金信息披露ＸＢＲＬ模板第３号＜年度报告和半年度报告＞》及其他中国证监会颁布的相关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
７．４．３遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于２０１０年１２月３１日的财务状况以及２０１０年度的经营成果和净值变动情况。
７．４．４重要会计政策和会计估计
本基金财务报表所载财务信息根据下列依照企业会计准则及应用指南、《证券投资基金会计核算业务指引》和其他相关规定所厘定的主要会计政策和会计估计编制。
７．４．４．１会计年度
本基金会计年度采用公历年度，即每年１月１日起至１２月３１日止。
７．４．４．２记账本位币
本基金记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外，均以人民币元为单位表示。
７．４．４．３金融资产和金融负债的分类
金融工具是指形成本基金的金融资产（或负债），并形成其他单位的金融负债（或资产）或权益工具的合同；
（１）金融资产分类
本基金的金融资产于初始确认时分为以下两类：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、贷款和应收款项；
本基金目前持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产主要包括股票投资、债券投资和衍生工具（主要系权证投资）；
（２）金融负债分类
本基金的金融负债于初始确认时归类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债；本基金目前持有的金融负债划分为其他金融负债。
７．４．４．４金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
本基金于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债；
划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的股票、债券等，以及不作为有效套期工具的衍生工具，按照取得时的公允价值作为初始确认金额，相关的交易费用在发生时计入当期损益；
在持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产期间取得的利息或现金股利，应当确认为当期收益；每日，本基金将以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债的公允价值变动计入当期损益；
处置该金融资产或金融负债时，其公允价值与初始入账金额之间的差额应确认为投资收益，同时调整公允价值变动收益；
当收取该金融资产现金流量的合同权利终止，或该金融资产已转移，且符合金融资产转移的终止确认条件的，金融资产将终止确认；
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，该金融负债或其一部分将终止确认；
金融资产转移，是指本基金将金融资产让与或交付给该金融资产发行方以外的另一方（转入方）；本基金已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产；本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债；
本基金主要金融工具的成本计价方法具体如下：
（１）股票投资
买入股票于成交日确认为股票投资，股票投资成本，按成交日应支付的全部价款扣除交易费用入账；
卖出股票于成交日确认股票投资收益，卖出股票的成本按移动加权平均法于成交日结转；
（２）债券投资
买入债券于成交日确认为债券投资；债券投资成本，按成交日应支付的全部价款扣除交易费用入账，其中所包含的债券应收利息单独核算，不构成债券投资成本；
买入零息债券视同到期一次性还本付息的附息债券，根据其发行价、到期价和发行期限按直线法推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算；
卖出债券于成交日确认债券投资收益；卖出债券的成本按移动加权平均法结转；
（３）权证投资
买入权证于成交日确认为权证投资；权证投资成本按成交日应支付的全部价款扣除交易费用后入账；
卖出权证于成交日确认衍生工具投资收益，卖出权证的成本按移动加权平均法于成交日结转；
（４）分离交易可转债
申购新发行的分离交易可转债于获得日，按可分离权证公允价值占分离交易可转债全部公允价值的比例将购买分离交易可转债实际支付全部价款的一部分确认为权证投资成本，按实际支付的全部价款扣减可分离权证确定的成本确认债券成本；
上市后，上市流通的债券和权证分别按上述（２）、（３）中相关原则进行计算；
（５）回购协议
基金持有的回购协议（封闭式回购），以成本列示，按实际利率（当实际利率与合同利率差异较小时，也可以用合同利率）在实际持有期间内逐日计提利息。
７．４．４．５金融资产和金融负债的估值原则
公允价值是指在公平交易中熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额。本基金的公允价值的计量分为三个层次，第一层次是本基金在计量日能获得相同资产或负债在活跃市场上报价的，以该报价为依据确定公允价值；第二层次是本基金在计量日能获得类似资产或负债在活跃市场上的报价，或相同或类似资产或负债在非活跃市场上的报价的，以该报价为依据做必要调整确定公允价值；第三层次是本基金无法获得相同或类似资产可比市场交易价格的，以其他反映市场参与者对资产或负债定价时所使用的参数为依据确定公允价值。本基金主要金融工具的估值方法如下：
１） 股票投资
（１）上市流通的股票的估值
上市流通的股票按估值日该股票在证券交易所的收盘价估值。估值日无交易的但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，按最近交易日的收盘价估值；如最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值。如有充足证据表明最近交易市价不能真实反映公允价值，调整最近交易市价，确定公允价值；
（２）未上市的股票的估值
Ａ．送股、转增股、公开增发新股或配股的股票，以其在证券交易所挂牌的同一证券估值日的估值方法估值；
Ｂ．首次公开发行的股票，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按其成本价计算；
Ｃ．首次公开发行有明确锁定期的股票，同一股票在交易所上市后，以其在证券交易所挂牌的同一证券估值日的估值方法估值；
Ｄ．非公开发行有明确锁定期的股票的估值
本基金投资的非公开发行的股票按以下方法估值：
ａ．估值日在证券交易所上市交易的同一股票的市价低于非公开发行股票的初始取得成本时，采用在证券交易所的同一股票的市价作为估值日该非公开发行股票的价值；
ｂ．估值日在证券交易所上市交易的同一股票的市价高于非公开发行股票的初始取得成本时，按中国证监会相关规定处理；
２） 债券投资
（１）证券交易所市场实行净价交易的债券按估值日收盘价估值。估值日无交易的但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，按最近交易日的收盘价估值；如最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值。如有充足证据表明最近交易市价不能真实反映公允价值，调整最近交易市价，确定公允价值；
（２）证券交易所市场未实行净价交易的债券按估值日收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价进行估值。估值日无交易的但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，按最近交易日债券收盘净价估值；如最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值。如有充足证据表明最近交易市价不能真实反映公允价值，调整最近交易市价，确定公允价值；
（３）未上市债券、交易所以大宗交易方式转让的资产支持证券，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本进行后续计量；
（４）在全国银行间债券市场交易的债券、资产支持证券等固定收益品种，采用估值技术确定公允价值；
３） 权证投资
（１）上市流通的权证按估值日该权证在证券交易所的收盘价估值。估值日无交易的但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，按最近交易日的收盘价估值；如最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值。如有充足证据表明最近交易市价不能真实反映公允价值，调整最近交易市价，确定公允价值；
（２）未上市流通的权证，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本计量；
（３）因持有股票而享有的配股权证，采用估值技术确定公允价值进行估值；
４）分离交易可转债
分离交易可转债，上市日前，采用估值技术分别对债券和权证进行估值；自上市日起，上市流通的债券和权证分别按上述２）、３）中的相关原则进行估值；
５） 其他
（１）如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映金融资产公允价值的，基金管理人可根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值；
（２）如有新增事项，按国家最新规定估值。
７．４．４．６金融资产和金融负债的抵销
当本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且该种法定权利现在是可执行的，同时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以相互抵销后的金额在资产负债表内列示；除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不予相互抵销。
７．４．４．７实收基金
实收基金为对外发行的基金份额总额所对应的金额；由于申购和赎回引起的实收基金份额变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日确认；上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
７．４．４．８损益平准金
损益平准金包括已实现损益平准金和未实现损益平准金；已实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现收益／（损失）占基金净值比例计算的金额；未实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现利得／（损失）占基金净值比例计算的金额；损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日确认；
未实现损益平准金与已实现损益平准金均在“损益平准金”科目中核算，并于期末全额转入“未分配利润／（累计亏损）”。
７．４．４．９收入／（损失）的确认和计量
（１）存款利息收入按存款的本金与适用的利率逐日计提的金额入账；若提前支取定期存款，按协议规定的利率及持有期重新计算存款利息收入，并根据提前支取所实际收到的利息收入与账面已确认的利息收入的差额确认利息损失，列入利息收入减项，存款利息收入以净额列示；
（２）债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除应由债券发行机构代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提；
（３）资产支持证券利息收入按证券票面价值与票面利率计算的金额，扣除应由资产支持证券发行机构代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在证券实际持有期内逐日计提；
（４）买入返售金融资产收入，按买入返售金融资产的摊余成本及实际利率（当实际利率与合同利率差异较小时，也可以使用合同利率），在回购期内逐日计提；
（５）股票投资收益／（损失）于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交金额与其成本的差额入账；
（６）债券投资收益／（损失）于成交日确认，并按成交总额与其成本、应收利息的差额入账；
（７）衍生工具收益／（损失）于卖出权证成交日确认，并按卖出权证成交金额与其成本的差额入账；
（８）股利收益于除息日确认，并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额入账；
（９）公允价值变动收益／（损失）系本基金持有的采用公允价值模式计量的交易性金融资产、交易性金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失；
（１０）其他收入在主要风险和报酬已经转移给对方，经济利益很可能流入且金额可以可靠计量的时候确认。
７．４．４．１０费用的确认和计量
（１）基金管理费按前一日基金资产净值的１．５０％的年费率逐日计提；
（２）基金托管费按前一日基金资产净值的０．２５％的年费率逐日计提；
（３）卖出回购证券支出，按卖出回购金融资产的摊余成本及实际利率（当实际利率与合同利率差异较小时，也可以使用合同利率）在回购期内逐日计提；
（４）其他费用系根据有关法规及相应协议规定，按实际支出金额，列入当期基金费用；如果影响基金份额净值小数点后第四位的，则采用待摊或预提的方法。
７．４．４．１１基金的收益分配政策
（１）本基金的每份基金份额享有同等分配权；
（２）收益分配时所发生的银行转账或其他手续费用由投资人自行承担；当投资人的现金红利小于一定金额，不足以支付银行转账或其他手续费用时，基金注册登记机构可将投资人的现金红利按红利发放日的基金份额净值自动转为基金份额；
（３）在符合有关基金分红条件的前提下，本基金收益每年最多分配４次，每次基金收益分配比例不低于基金期末可供分配利润的１０％；
（４）若基金合同生效不满３个月则可不进行收益分配；
（５）本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，投资人可选择现金红利或将现金红利按红利发放日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资；若投资人不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；
（６）基金红利发放日距离收益分配基准日（即期末可供分配利润计算截至日）的时间不得超过１５个工作日；
（７）基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；
（８）法律法规或监管机构另有规定的从其规定。
７．４．５会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
７．４．５．１会计政策变更的说明
本基金本报告期无会计政策变更。
７．４．５．２会计估计变更的说明
本基金本报告期无会计估计变更。
７．４．５．３差错更正的说明
本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
７．４．６税项
１．印花税
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自２００８年４月２４日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由原先的３‰调整为１‰；
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自２００８年９月１９日起，调整由出让方按证券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变；
根据财政部、国家税务总局财税字［２００５］１０３号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价而发生的股权转让，暂免征收印花税。
２．营业税、企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税字［２００４］７８号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的规定，自２００４年１月１日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税和企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税字［２００５］１０３号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税［２００８］１号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
３．个人所得税
根据财政部、国家税务总局财税字［２００２］１２８号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》的规定，对基金取得的股票的股息、红利收入、债券的利息收入及储蓄利息收入，由上市公司、债券发行企业及金融机构在向基金派发股息、红利收入、债券的利息收入及储蓄利息收入时代扣代缴２０％的个人所得税；
根据财政部、国家税务总局财税字［２００５］１０７号文《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》的规定，自２００５年６月１３日起，对证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，按照财税［２００５］１０２号文规定，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时，减按５０％计算应纳税所得额；
根据财政部、国家税务总局财税字［２００５］１０３号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税。
７．４．７关联方关系
７．４．８本报告期及上年度可比期间的关联方交易
７．４．８．１通过关联方交易单元进行的交易
７．４．８．１．１股票交易
金额单位：人民币元
７．４．８．１．２债券交易
金额单位：人民币元
７．４．８．１．３债券回购交易
金额单位：人民币元
７．４．８．１．４应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
注：上述佣金按市场佣金率计算，扣除证券公司需承担的费用（包括但不限于买（卖）经手费、证券结算风险基金和上海证券交易所买（卖）证管费等）。管理人因此从关联方获取的其他服务主要包括：为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
７．４．８．２关联方报酬
７．４．８．２．１基金管理费
单位：人民币元
注：ａ．基金管理费按前一日的基金资产净值的１．５０％的年费率计提。
计算方法如下：Ｈ＝Ｅ×１．５０％／当年天数，
Ｈ为每日应支付的基金管理费，
Ｅ为前一日的基金资产净值，
基金管理人的管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划款指令，基金托管人复核后于次月前３个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人，若遇法定节假日、休息日，支付日期顺延。
ｂ．根据《开放式证券投资基金销售费用管理规定》，基金管理人与基金销售机构在基金销售协议中约定依据销售机构销售基金的保有量提取一定比例的客户维护费，用以向基金销售机构支付客户服务及销售活动中产生的相关费用，客户维护费从基金管理费中列支。
７．４．８．２．２基金托管费
单位：人民币元
注：ａ．基金托管费按前一日的基金资产净值的０．２５％的年费率计提。
计算方法如下：Ｈ＝Ｅ×０．２５％／当年天数，
Ｈ为每日应支付的基金托管费，
Ｅ为前一日的基金资产净值，
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划款指令，基金托管人复核后于次月前３个工作日内从基金资产中一次性支取，若遇法定节假日、休息日，支付日期顺延。
７．４．８．３与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
本基金本报告期及２００９年９月１１日（基金合同生效日）至２００９年１２月３１日止期间均未通过银行间同业市场与关联方进行银行间债券（含回购）交易。
７．４．８．４各关联方投资本基金的情况
７．４．８．４．１报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
单位：份
注：基金管理人于本基金募集期间认购本基金份额时所适用的费率与本基金公告的费率一致。
７．４．８．４．２报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金本报告期末及上年可比会计期间未有除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。
７．４．８．５由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
注：本基金的证券交易结算资金通过托管银行备付金账户转存于中国证券登记结算有限责任公司，２０１０年度获得的利息收入为人民币７，８５２．３８元（２００９年９月１１日（基金合同生效日）至２００９年１２月３１日止期间获得的利息收入为人民币４，６７５．５６元），２０１０年末结算备付金余额为人民币１２２，７４８．０６元（２００９年末结算备付金余额为人民币９６５，４９０．７４元）。
７．４．８．６本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期及２００９年９月１１日至２００９年１２月３１日止期间均未在承销期内直接购入关联方承销的证券。
７．４．９利润分配情况
本基金本报告期未进行利润分配。
７．４．１０期末（２０１０年１２月３１日）本基金持有的流通受限证券
７．４．１０．１因认购新发／增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金本报告期末未持有流通受限的证券。
７．４．１０．２期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本报告期末未持有暂时停牌的股票。
７．４．１０．３期末债券正回购交易中作为抵押的债券
７．４．１０．３．１银行间市场债券正回购
本基金本报告期末未持有银行间市场债券正回购。
７．４．１０．３．２交易所市场债券正回购
本基金本报告期末未持有交易所市场债券正回购。
７．４．１１有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的其他重要事项。
§８投资组合报告
８．１期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
８．２期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
８．３期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
８．４报告期内股票投资组合的重大变动
８．４．１累计买入金额超出期初基金资产净值２％或前２０名的股票明细
金额单位：人民币元
注：本项的“买入金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
８．４．２累计卖出金额超出期初基金资产净值２％或前２０名的股票明细
金额单位：人民币元
注：本项的“卖出金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
８．４．３买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
注：本项的“买入股票的成本”、“卖出股票的收入”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
８．５期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
８．６期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
８．７期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
８．８期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
８．９投资组合报告附注
８．９．１本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
８．９．２ 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
８．９．３ 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
８．９．４期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
８．９．５期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
８．９．６投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
§９基金份额持有人信息
９．１期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
§１０开放式基金份额变动
单位：份
§１１重大事件揭示
１１．１基金份额持有人大会决议
本报告期内，未召开基金份额持有人大会，无基金份额持有人大会决议。
１１．２基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
１、本报告期内，基金管理人金元比联基金管理有限公司经董事会决议于２０１０年３月４日通过，批准冯辞先生辞去公司董事和董事长职务，并选举任开宇先生为公司拟任董事长；Ｌｏｄｅ Ｖｅｒｍｅｅｒｓｃｈ先生不再担任公司投资总监职务；
２、本报告期内，经工商行政管理部门核准，金元比联基金管理有限公司法定代表人变更为任开宇先生；
３、本报告期内，经基金管理人金元比联基金管理有限公司研究决定，聘任黄奕女士为金元比联价值增长股票型证券投资基金的基金经理，同时，万文俊先生不再担任该基金的基金经理；
４、本报告期内，经基金管理人金元比联基金管理有限公司研究决定，决定增聘何贤女士为金元比联价值增长股票型证券投资基金的基金经理，与黄奕女士共同管理该只基金；
５、本基金托管人２０１１年２月９日发布公告，经中国建设银行研究决定，聘任杨新丰为中国建设银行投资托管服务部副总经理（主持工作），其任职资格已经中国证监会审核批准（证监许可〔２０１１〕１１５号）。解聘罗中涛中国建设银行投资托管服务部总经理职务。
６、本基金托管人２０１１年１月３１日发布任免通知，解聘李春信中国建设银行投资托管服务部副总经理职务。
１１．３涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内，未发生涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
１１．４基金投资策略的改变
本报告期内，本基金的投资策略未发生改变。
１１．５为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期内，未发生改聘会计师事务所的情况。本报告期内，应向安永华明会计师事务所支付报酬人民币６０，０００．００元。
１１．６管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，未发生管理人、托管人及其高级管理人员受稽核或处罚等情况。
１１．７基金租用证券公司交易单元的有关情况
１１．７．１基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
注１：专用交易单元的选择标准和程序
根据中国证监会《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》（证监基字＜１９９８＞２９号）和《关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题的通知》（证监基金字［２００７］４８号）的有关规定，我公司制定了租用证券公司专用交易单元的选择标准和程序：
Ａ．选择标准。
ａ．公司具有较强的研究实力，能够出具高质量的各种研究报告。研究及投资建议质量较高、报告出具及时、能及时地交流和对需求做出反应，有较广泛的信息网络，能及时提供准确的信息资讯服务。
ｂ．公司资信状况较好，无重大不良记录。
ｃ．公司经营规范，能满足基金运作的合法、合规需求。
ｄ．能够对持有人提供较高质量的服务。能够向持有人提供咨询、查询等服务；可以向投资人提供及时、主动的信息以及其它增值服务，无被持有人投诉的记录。
Ｂ．选择流程。
公司投研和市场部门定期对券商服务质量根据选择标准进行量化评比，并根据评比的结果选择交易单元。
２：截至本报告期末２０１０年１２月３１日止，本基金租用的证券公司交易单元新增渤海证券股份有限公司１个深圳交易单元，华泰联合证券有限责任公司１个深圳交易单元，国信证券股份有限公司１个上海交易单元，共新增１个上海交易单元，２个深圳交易单元。
１１．７．２基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
§１２影响投资者决策的其他重要信息
本基金托管人中国建设银行股份有限公司的重大事项披露如下：
１、２０１０年１月２９日，托管人中国建设银行股份有限公司发布第二届董事会第二十八次会议决议公告，决议聘任庞秀生先生担任中国建设银行股份有限公司副行长。
２、２０１０年５月１３日，托管人中国建设银行股份有限公司发布关于高级管理人员辞任的公告，范一飞先生已提出辞呈，辞去中国建设银行股份有限公司副行长的职务。
３、２０１０年６月２１日，托管人中国建设银行股份有限公司发布关于中央汇金投资有限责任公司承诺认购配股股票的公告。
４、２０１０年７月１日，托管人中国建设银行股份有限公司发布２００９年度Ａ股分红派息实施公告，每 １０ 股派发现金股息人民币 ２．０２ 元（含税）。
５、２０１０年９月１５日，托管人中国建设银行股份有限公司发布公告，张福荣先生担任中国建设银行股份有限公司监事长，谢渡扬先生辞去中国建设银行股份有限公司监事、监事长职务。
６、２０１０年１１月２日，托管人中国建设银行股份有限公司发布２０１０年度Ａ股配股发行公告。
金元比联基金管理有限公司
二〇一一年三月二十八日
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