基金管理人：金元比联基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一〇年一月二十一日
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１０年１月２０日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２００９年１０月１日起至１２月３１日止。
§２ 基金产品概况
■
§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
■
注：（１）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
（２）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
注：
（１）本基金选择沪深３００指数作为股票投资部分的业绩基准，选择中证国债指数作为债券投资部分的业绩基准，复合业绩比较基准为：
沪深３００指数收益率×８０％＋中证国债指数收益率×２０％
（２）过去三个月指２００９年１０月１日至２００９年１２月３１日
３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
金元比联价值增长股票型投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（２００９年９月１１日至２００９年１２月３１日）
■
注：
（１）本基金合同生效日为２００９年９月１１日，截至报告日基金合同生效不满一年；
（２）股票资产占基金资产的６０％－９５％，债券资产、现金资产以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的５％－４０％，其中基金保留的现金或投资于到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的５％；本基金建仓期为２００９年９月１１日至２０１０年３月１０日，目前仍处于建仓期，各项资产市值占基金净值的比率均符合基金合同约定。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
■
注：此处的任职日期、离任日期均指公司做出决定之日；证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、《金元比联价值增长股票型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
本报告期内，公司旗下基金严格遵守公司的相关公平交易制度。投资管理和交易执行相隔离，实行集中交易制度，严格执行交易系统中的公平交易程序，未出现违反公平交易制度的情况，亦未受到监管机构的相关调查。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内，公司旗下无投资风格相似的投资组合。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现异常交易行为。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析
本基金在２００９年９月１１日正式成立之时，Ａ股市场刚刚从一轮累计下跌幅度超过２５％的剧烈调整中走出并迅速反弹了１５％，但是大部分投资者仍处在惴惴不安的状态之中， 关于宽松货币政策即将终结和资本市场流动性面临持续紧缩的议论不绝如缕， 对大盘的下一步走势分歧极大。尽管我们充分认识到股票市场依然存在着一定的风险，但我们始终对中国宏观经济基本面的持续改善和上市公司在２００９年下半年及２０１０年盈利的继续增长报有强烈的信心，认为股票资产就整体而言估值水平具备相当的吸引力，因此在９月下旬至１１月上旬之间充分利用大盘调整的过程将股票资产的比例提高至９０％左右，以相对较低的成本在短时间内完成了本基金的建仓任务。在行业和板块配置方面，本基金在报告期内超额配置了能源、机械、汽车和零配件和家电板块，其出色表现对基金净值的增长贡献较多；与此同时，我们对中央政府出台的一系列关于房地产行业的政策所造成的影响估计不足，本基金在房地产板块上的超额配置则对业绩表现造成了负面影响；在投资风格的选择上我们较为偏重估值水平较低的大盘蓝筹，而实际上中小盘股的综合表现明显优于前者，因此对基金的业绩表现也有一定的负面影响。
就２０１０年的投资策略而言，我们对Ａ股市场继续持较为谨慎的正面看法。中国宏观经济的各项指标在上半年有可能超出投资者的预期， 而上市公司的收入和利润增长状况在未来３－６个月内将持续向好，在目前市场估值水平较为合理的情况下，大盘在目前位置上大幅向下调整的空间将十分有限； 但是随着央行货币和信贷政策的不断收紧、众多新股的密集上市、大量限制流通股的解禁以及迫在眉睫的各大银行巨额融资计划之实施，资本市场的流动性供应在未来一段时间可能处于较为紧张的状态， 而关于各项经济刺激政策的退出时间的不断猜测尤其是关于房地产政策的持续争议将始终困扰着２０１０年的Ａ股市场，因此大盘似乎很难重演２００９年上半年市场单边暴涨的局面。 我们认为Ａ股市场在２０１０年在国内和国际各种正负面因素的影响之下将持续震荡反复，但最终依然有能力突破２００９年的高点。
４．４．２ 报告期内基金的业绩表现
截至２００９年１２月３１日，本基金的单位净值为１．０７８元，在四季度的增长幅度为１１．８３％， 但由于大盘在１０月初即整体涨势较快而本基金尚未完成建仓过程，因此在报告期内本基金的整体投资业绩表现依然落后于比较基准。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
■
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
■
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
■
５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券投资。
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券投资。
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证投资。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１ 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
５．８．２ 报告期内基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
５．８．３ 其他资产构成
■
５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
■
§７ 影响投资者决策的其他重要信息
１、２００９年１２月５日在网站、报纸上披露了金元比联价值增长股票型证券投资基金开放日常申购、赎回业务公告。
２、２００９年１２月１２日在网站、报纸上披露了金元比联价值增长股票型证券投资基金开通基金转换业务的公告。
§８ 备查文件目录
８．１ 备查文件目录
１、《金元比联价值增长股票型证券投资基金基金合同》；
２、《金元比联价值增长股票型证券投资基金基金招募说明书》；
３、《金元比联价值增长股票型证券投资基金托管协议》。
８．２ 存放地点
上海市浦东新区花园石桥路３３号花旗集团大厦３６层
８．３ 查阅方式
网站：***
金元比联基金管理有限公司
二〇一〇年一月二十一日
基金简称 |
金元比联价值增长股票 |
基金主代码 |
６２０００４ |
基金运作方式 |
契约型开放式 |
基金合同生效日 |
２００９年９月１１日 |
报告期末基金份额总额 |
２８８，２６３，６５９．２８份 |
投资目标 |
在ＧＡＲＰ（以合理的价格购买企业的增长）策略指导下，本基金投资于具有良好成长潜力和价值低估的上市公司股票，在控制组合风险的前提下，追求基金资产中长期的稳定增值。 |
投资策略 |
在ＧＡＲＰ策略指导下，以“合理的价格购买中国企业的增长”是本基金构建股票投资组合的基本投资策略。本基金的股票资产投资于具有良好成长潜力和价值低估的上市公司股票，采取自下而上、四重过滤的方法构建股票组合。首先，采取模型识别法对所有股票的估值与成长前景进行数量化扫描，形成可投资股票集合，该股票集合构成本基金股票一级库；其次，对股票一级库中的所有股票进行流动性筛选，形成本基金股票二级库；再次，通过上市公司实地调研，利用“金元比联上市公司成长前景评价体系”对股票二级库中的上市公司的成长前景进行翔实分析与评估，剔除“伪成长”的上市公司，甄别具有真正成长潜力的优质上市公司（“明星公司”），同时对甄别的明星公司进行公司治理评估，从而构成本基金股票三级库；最后，通过估值考量，选择价值被低估的上市公司，形成优化的股票组合。在股票组合的构建过程中，宏观经济预测和行业趋势分析辅助本基金股票组合的构建。 |
业绩比较基准 |
沪深３００指数收益率×８０％＋中证国债指数收益率×２０％ |
风险收益特征 |
本基金是一只主动投资的股票型基金，其风险收益特征从长期平均及预期来看，高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金，属于较高风险、较高收益的证券投资基金品种。 |
基金管理人 |
金元比联基金管理有限公司 |
基金托管人 |
中国建设银行股份有限公司 |
主要财务指标 |
报告期（２００９年１０月１日－２００９年１２月３１日） |
１．本期已实现收益 |
１３，７８８，５８４．９０ |
２．本期利润 |
４８，６１７，０１７．０３ |
３．加权平均基金份额本期利润 |
０．１２６６ |
４．期末基金资产净值 |
３１０，６２５，６８６．４２ |
５．期末基金份额净值 |
１．０７８ |
阶段 |
净值增长率① |
净值增长率标准差② |
业绩比较基准收益率③ |
业绩比较基准收益率标准差④ |
①－③ |
②－④ |
过去三个月 |
１１．８３％ |
１．５８％ |
１５．１６％ |
１．４１％ |
－３．３３％ |
０．１７％ |
姓名 |
职务 |
任本基金的基金经理期限 |
证券从业年限 |
说明 |
任职日期 |
离任日期 |
万文俊 |
基金经理，副投资总监 |
２００９－９－１１ |
－ |
１２ |
１９７１年出生，北京大学经济学学士，波士顿学院工商管理学院工商管理硕士，１２年基金、证券、银行等金融领域从业经验。历任Ｐｕｔｎａｍ Ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ分析师、Ｔｈｅ Ｙａｎｋｅｅ Ｇｒｏｕｐ高级分析师、东方证券股份有限公司证券投资部高级投资经理、上投摩根基金管理有限公司投资经理、汇丰晋信基金管理有限公司汇丰晋信２０１６生命周期基金基金经理，２００８年６月出任金元比联基金管理有限公司副投资总监。 |
序号 |
项目 |
金额（元） |
占基金总资产的比例（％） |
１ |
权益投资 |
２９０，６２７，５４６．６６ |
９１．６７ |
|
其中：股票 |
２９０，６２７，５４６．６６ |
９１．６７ |
２ |
固定收益投资 |
－ |
－ |
|
其中：债券 |
－ |
－ |
|
资产支持证券 |
－ |
－ |
３ |
金融衍生品投资 |
－ |
－ |
４ |
买入返售金融资产 |
－ |
－ |
|
其中：买断式回购的买入返售金融资产 |
－ |
－ |
５ |
银行存款和结算备付金合计 |
１６，７０２，６２１．０７ |
５．２７ |
６ |
其他资产 |
９，７１９，９９９．７６ |
３．０７ |
７ |
合计 |
３１７，０５０，１６７．４９ |
１００．００ |
代码 |
行业类别 |
公允价值（元） |
占基金资产净值比例（％） |
Ａ |
农、林、牧、渔业 |
３，２６６，２１５．８０ |
１．０５ |
Ｂ |
采掘业 |
３４，３１０，１２５．７６ |
１１．０５ |
Ｃ |
制造业 |
１４３，３２２，３５６．２９ |
４６．１４ |
Ｃ０ |
食品、饮料 |
７，７２６，３５２．９８ |
２．４９ |
Ｃ１ |
纺织、服装、皮毛 |
２，１９９，６５７．９６ |
０．７１ |
Ｃ２ |
木材、家具 |
０．００ |
０．００ |
Ｃ３ |
造纸、印刷 |
０．００ |
０．００ |
Ｃ４ |
石油、化学、塑胶、塑料 |
２５，３０３，７１５．２７ |
８．１５ |
Ｃ５ |
电子 |
８，３３５，５４１．２６ |
２．６８ |
Ｃ６ |
金属、非金属 |
３０，０８８，６７３．８９ |
９．６９ |
Ｃ７ |
机械、设备、仪表 |
５４，０５２，７４４．３２ |
１７．４０ |
Ｃ８ |
医药、生物制品 |
８，４５６，９１５．１５ |
２．７２ |
Ｃ９９ |
其他制造业 |
７，１５８，７５５．４６ |
２．３０ |
Ｄ |
电力、煤气及水的生产和供应业 |
０．００ |
０．００ |
Ｅ |
建筑业 |
０．００ |
０．００ |
Ｆ |
交通运输、仓储业 |
０．００ |
０．００ |
Ｇ |
信息技术业 |
１，３８６，３２９．００ |
０．４５ |
Ｈ |
批发和零售贸易 |
１４，３４７，４２４．０８ |
４．６２ |
Ｉ |
金融、保险业 |
６５，５２７，８９３．９０ |
２１．１０ |
Ｊ |
房地产业 |
１８，３３２，３８５．０８ |
５．９０ |
Ｋ |
社会服务业 |
１０，１３４，８１６．７５ |
３．２６ |
Ｌ |
传播与文化产业 |
０．００ |
０．００ |
Ｍ |
综合类 |
０．００ |
０．００ |
|
合计 |
２９０，６２７，５４６．６６ |
９３．５６ |
序号 |
股票代码 |
股票名称 |
数量（股） |
公允价值（元） |
占基金资产净值比例（％） |
１ |
０００９８３ |
西山煤电 |
３８６，７０８ |
１５，４２５，７８２．１２ |
４．９７ |
２ |
６００６９０ |
青岛海尔 |
５８８，８９３ |
１４，５９８，６５７．４７ |
４．７０ |
３ |
６０１１６６ |
兴业银行 |
３３８，１９５ |
１３，６３２，６４０．４５ |
４．３９ |
４ |
６０００３６ |
招商银行 |
７３７，１２７ |
１３，３０５，１４２．３５ |
４．２８ |
５ |
６００３１５ |
上海家化 |
３７２，３７７ |
１２，２５１，２０３．３０ |
３．９４ |
６ |
６０１３１８ |
中国平安 |
１８０，７９８ |
９，９６０，１６１．８２ |
３．２１ |
７ |
０００９３７ |
金牛能源 |
２１８，４７２ |
９，０８８，４３５．２０ |
２．９３ |
８ |
６００１０４ |
上海汽车 |
３３１，７６６ |
８，６６９，０４５．５８ |
２．７９ |
９ |
０００００２ |
万 科Ａ |
６９７，６４２ |
７，５４１，５１０．０２ |
２．４３ |
１０ |
６０００１６ |
民生银行 |
９１０，０８４ |
７，１９８，７６４．４４ |
２．３２ |
序号 |
名称 |
金额（元） |
１ |
存出保证金 |
２５０，０００．００ |
２ |
应收证券清算款 |
９，４１８，０３７．６０ |
３ |
应收股利 |
－ |
４ |
应收利息 |
３，９７３．１１ |
５ |
应收申购款 |
４７，９８９．０５ |
６ |
其他应收款 |
－ |
７ |
待摊费用 |
－ |
８ |
其他 |
－ |
９ |
合计 |
９，７１９，９９９．７６ |
报告期期初基金份额总额 |
４１２，０６３，９３２．２０ |
报告期期间基金总申购份额 |
３，３８４，９８０．３９ |
报告期期间基金总赎回份额 |
１２７，１８５，２５３．３１ |
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“－”填列） |
－ |
报告期期末基金份额总额 |
２８８，２６３，６５９．２８ |
