| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年10月28日 07:04 |
作者： |
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基金管理人：嘉实基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：２００９年１０月２８日
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２００９年１０月２７日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期为２００９年７月１日起至２００９年９月３０日止。
§２ 基金产品概况
§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标 单位：元
注：（１）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（２）嘉实多元债券Ａ收取认（申）购费和赎回费，嘉实多元债券Ｂ不收取认（申）购费和赎回费但计提销售服务费。（３）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２基金净值表现
３．２．１ 报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
（１）嘉实多元债券Ａ
（２）嘉实多元债券Ｂ
３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
图１：嘉实多元债券Ａ基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（２００８年９月１０日至２００９年９月３０日）
图２：嘉实多元债券Ｂ基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（２００８年９月１０日至２００９年９月３０日）
注：根据本基金基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起６个月内为建仓期。建仓期结束时本基金的投资组合比例符合基金合同“第十一部分基金的投资二、投资范围五（二）投资组合限制”的约定。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理简介
注：（１）任职日期是指本基金基金合同生效之日或公司作出决定后公告之日；（２）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２ 报告期内基金运作的遵规守信情况说明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实多元收益债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，通过ＩＴ系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有基金和组合。
４．３．２本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
报告期内，嘉实多元债券Ａ基金份额净值增长率０．１７％、嘉实多元债券Ｂ基金份额净值增长率０．０８％，投资风格相似的嘉实债券基金份额净值增长率为－１．５４％、某债券组合份额净值增长率－２．５５％。
主要原因：（１）在权益类资产的配置上，嘉实多元债券主要配置在股票上；嘉实债券及某债券组合受合同约束，主要配置在可转换债券上。目前股票资产的流动性好于可转换债券，其调仓的冲击成本低于可转换债券。本报告期内，权益类资产大幅波动，冲击成本的明显差异导致了组合业绩上的差异。（２）相对于嘉实债券，某债券组合在债券资产的类属资产配置上受合同约束，其信用债券配置比例相对较高，而报告期内信用债券表现较差，影响了业绩。
４．３．３异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发生异常交易行为。
４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１行情回顾及运作分析
报告期内，国内经济指标继续回升。固定资产投资仍然是经济复苏的主要驱动力，外围经济向好使得出口环比持续改善，消费继续平稳增长，工业企业利润逐步改善。刺激性财政政策继续，但货币政策由极度宽松转为适度宽松。在银监会资本充足率要求的作用下三季度新增信贷投放有所减少，流动性对债市的支撑逐渐减弱。ＣＰＩ同比仍处于通缩之中，但数值逐月提升，通胀预期继续主导债券市场。三季度内一年央票重启发行及发行利率走高带动债市下跌，股票ＩＰＯ及创业板密集发行则继续打击债市。根据我们对宏观经济和市场的把握，本基金债券投资继续保持低久期，优选交易所信用债，择优参与新股申购，适当参与流动性较好的可转债和股票投资，较好地把握了股市的结构性机会。期间由于８月股市出现大幅快速下跌导致季度内收益偏低。
４．４．２本基金业绩表现
截至报告期末嘉实多元债券Ａ基金份额净值为１．０６３元，本报告期基金份额净值增长率为０．１７％；截至报告期末嘉实多元债券Ｂ基金份额净值为１．０６１元，本报告期基金份额净值增长率为０．０８％；同期业绩比较基准收益率为－０．５３％。
４．４．３市场展望和投资策略
今年四季度，国内经济将进入较高增长及温和通胀阶段。中央投资拉动地方投资明显以及房地产开发投资快速回升预示投资仍将走高，新增信贷量减少但长期贷款替代票据现象明显，信贷资金仍足以支持投资继续放量。外围经济走势向好使得外需有所恢复，消费增速仍保持平稳。经济上主要的不确定性：一是房地产销量阶段性下滑影响开发商投资意愿；二是全球贸易保护主义抬头增大出口贸易摩擦。但总体上看经济二次探底的可能性较小，预期ＧＤＰ将维持同比逐季回升的走势。四季度内ＣＰＩ月度同比数据将由负转正，呈逐月上行的走势。虽然市场收益率水平已经部分反映了通胀预期，但ＣＰＩ走高仍将对债市产生负面影响。政策上将从“保增长”向“调结构、防通胀”转变。财政政策将从注重总量刺激逐步转向结构性刺激，但不会过快转向。货币政策逐步收紧，虽仍有望保持在相对宽松的区间，但对债市影响负面。微观上看企业盈利将逐步改善，权益类资产估值仍有优势，较长期限内有望震荡上行，但下季度继续震荡概率较大。而债市则面临资本充足率年末监管和央票发行利率进一步上行的风险，收益率曲线继续上行的概率较大。信用产品发行利率快速走高，持有期回报吸引，但供需结构性不平衡问题突出，二级市场利率仍有继续提升的空间。
基于以上判断，四季度维持对权益类资产谨慎乐观、对利率产品谨慎规避的态度。主要策略是维持固定收益类资产的基本配置，保持债券组合低久期，适时配置较高信用等级的中短期信用品种。在保持流动性和控制风险的前提下，对权益类资产配置采取动态调整策略，把握股市结构性机会，择优参与新股申购，力争为投资人带来较好的投资回报。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名股票投资明细
５．４ 报告期末按券种分类的债券投资组合
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
报告期末，本基金未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
报告期末，本基金未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。
５．８．２本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
５．８．３报告期末其他资产构成
５．８．４报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
５．８．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
§６开放式基金份额变动
单位：份
注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额，基金总赎回份额含转换出份额。
§７ 备查文件目录
７．１备查文件目录
（１） 中国证监会《关于核准嘉实多元收益债券型证券投资基金募集的批复》；
（２）《嘉实多元收益债券型证券投资基金基金合同》；
（３）《嘉实多元收益债券型证券投资基金招募说明书》；
（４）《嘉实多元收益债券型证券投资基金托管协议》；
（５）基金管理人业务资格批件、营业执照；
（６）？报告期内嘉实多元收益债券型证券投资基金公告的各项原稿。
７．２ 存放地点
北京市建国门北大街８号华润大厦８层嘉实基金管理有限公司
７．３ 查阅方式
（１）书面查询：查阅时间为每工作日８：３０－１１：３０，１３：００－１７：３０。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。
（２）网站查询：基金管理人网址：***
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话４００－６００－８８００，或发电子邮件，Ｅ－ｍａｉｌ：ｓｅｒｖｉｃｅ＠ｊｓｆｕｎｄ．ｃｎ。
嘉实基金管理有限公司
２００９年１０月２８日
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