| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2012年07月11日 08:06 |
作者： |
田露 |
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国泰基金日前公告称，旗下国泰金鹿保本增值混合基金三期将自7月11日起至25日开放申购业务，并在开放申购结束日后开始第四个2年保本周期，并将由国泰基金投资总监沙骎领衔的业内第一只保本团队进行投资管理。这也是业内为数不多的2年期保本基金。
资料显示，国泰金鹿保本四期将由中国担保业前三甲、拥有国家发改委认可的AA信用等级的重庆市三峡担保集团有限公司提供担保。该基金投资于债券的比例不低于基金资产的60%，投资于股票、权证等其他资产的比例不高于基金资产的30%。在投资运作中，该基金将采用恒定比例组合保险（CPPI）和基于期权的组合保险（OBPI）这双重保险策略来锁定风险，实现保本收益。
“从去年年底到今年年中，经济和通胀都处于双下行的阶段，这在客观上将中国经济周期拉入了衰退期，而且从目前来看这个衰退期会持续一段时间。在长时间的经济衰退中，经济小周期的切换其实会非常频繁，也就是说可能上半年的投资机会还在固定收益资产上，下半年的投资机会就转换到权益类资产上了。”沙骎表示，在经济小周期频繁切换的环境下，单纯投资债券或者单纯投资股票都无法持续为投资者赚钱，因此国泰金鹿保本四期的使命将是为投资者做好资产配置，即根据经济所处的不同阶段配置不同类别的资产，这也是该保本基金不同于其他保本基金的显著投资运作特点，重点突出资产配置的保本理念。
业内分析人士表示，7月5日晚央行宣布再度降息，预示宏观经济数据不容乐观。但是连续降息同时也显示了决策层刺激经济增长的决心，未来政策利好效应或将在股市逐步兑现。在此当口，投资者更应加大对保本基金这类低风险基金品种的配置比例，以在保证本金安全的同时（投资者在一个完整的保本期到期前赎回的投资净额并不保本、在一个完整的保本期间申购的投资净额也并不保本），等待股市反弹获取超额收益。（田露）
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