国金证券 张剑辉
   股票型基金：收益分化涨跌不一
   周内基础市场走势大幅下挫，行业板块普跌。受此影响，本周各类型基金平均收益跌多涨少，多数基金业绩表现随市下滑，但也有小部分基金逆市上涨。具体来看，指数型基金一周收益率加权平均下跌6.31%，与创业板概念相关的指数基金相对抗跌。股票型基金净值加权平均下跌2.88%，混合型基金中的混合-积极配置型基金净值加权平均下跌2.48%，混合-灵活配置型基金净值加权平均下跌2.31%，混合-保守配置型基金净值加权平均下跌1.00%。
   除注重风险收益配比，及注重绝对收益的基金业绩表现相对抗跌外，选股能力较强、尤其侧重信息技术、医药等行业配置的基金也有不错表现，如华商主题、富国技术、天弘安康养老等基金。
交易型基金：整体现溢价交易
   本周上市交易类产品的净值和价格随市下跌，基金间业绩表现继续保持分化。具体来看，上市交易的LOF基金整体价格平均下跌2.40％，同期净值加权平均下跌3.71％。基金净值方面，国投产业、招商金砖、兴全轻资等基金表现居前。从二级市场表现来看国泰价值、国投产业、南方中国分别逆市上涨13.38%、7.34%和6.83%，表现靠前。
   本周ETF基金价格平均下跌5.66％，创业板概念基金相对跌幅较少。截至6月27日，LOF基金按规模加权平均溢价0.62％；ETF基金按规模加权平均溢价0.01%。
固定收益类基金：多数债基收益强于市场
   本周资金面仍较为紧张。受此影响，交易所市场方面本周国债指数微涨0.02%；企债指数下行0.17%；转债指数小幅上涨0.1%。
   14只封闭式债券型基金净值简单平均下跌0.01%，价格下跌1.08%，整体简单平均折价1.26%，其中融通添利、信用增利、建信信用的基金折价率相对较高。目前封闭债基整体折价率较低，投资吸引力大幅减弱，可动态把握折价率波动，优选投资能力较强的品种。
   本周纳入统计的35只债券型杠杆份额基金整体价格简单平均下跌1.80%。除互利B、添利B、天盈B等基金逆市小幅上涨外，多数基金价格下跌。固定收益份额基金收益多数下跌。从折溢价变化来看（截至6-27），债券型杠杆份额基金整体溢价0.14%。其中互利B、多利进取、双盈B溢价率分别为32.32%、19.12%、8.98%。债券型固定收益份额基金普遍折价交易。
封闭式基金：多数杠杆基金价格下滑
   本周封闭式基金价格平均下跌3.08%，其中基金泰和、基金汉盛相对抗跌，价格分别上涨2.26%、2.06%。传统封闭式基金整体折价率为11.93%，在平均剩余存续期1.86年的背景下，平均到期年化收益率7.13%。伴随着折价率的扩大，传统封基隐含到期年化收益率也随之提高。在当前股债持续震荡的市场环境中，相对其他上市交易的基金品种而言，具有较高的投资吸引力。
   从股票型分级基金表现来看，本周股票型杠杆份额基金价格简单平均下跌8.65%，金鹰500B、盛世B基金逆市上涨4%、0.06%。固定收益份额基金本周整体价格简单平均下降2.84%。其中资源A、同瑞A、银华金瑞等基金分别上涨1.91%、1.08%、0.6%。
   从折溢价变化来看，本周股票型固定收益份额基金整体折价2.41%，除建信央视50A、银华瑞吉、盛世A等少数基金溢价交易外，多数折价交易，建信央视50A、银华瑞吉、盛世A溢价率分别为11.59%、6.48%、6.12%。杠杆份额基金整体溢价13.50%，其中申万进取、资源B、浙商进取的溢价率分别为232.97%、45.58%、36.12%。本周申万进取溢价率继续大幅超过同类型其他。由于目前市场资金面依旧相对紧张，多重风险因素累计下短期内难以出现趋势性投资机会，建议普通投资者仍要继续谨慎参与股票分级基金的杠杆份额。稳健投资者可结合约定到期收益率、流动性等精选分级基金中的固定收益份额基金品种。