公募悲催2011:股基债基全线亏损 10年来业绩最差 |
| 来源： |
时代周报 |
发布时间： |
2012年01月12日 08:26 |
作者： |
陆玲 |
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本报记者 陆玲 发自北京
刚刚过去的2011年对于基金来说，无疑是悲惨的一年。
全年上证综指跌幅为21.68%，位列A股史上年度跌幅榜第三。公募基金交出了10年以来最差的成绩单。据Wind统计显示，2011年可比的238只普通股票型基金平均下跌21.26%，其中近八成未能跑赢业绩基准，股票型基金业绩均为亏损。
之前一直被誉为市场“避风港”的债券型基金也遭遇前所未有的信赖危机，平均净值增长率为-2.15%，终结了延续六年的盈利纪录。稍稍值得欣慰的是，受益于2011年紧张的资金面和高企的货币市场利率，货币基金“一枝独秀”，成为2011年唯一上涨的基金品种，其全年平均净值增长率为3.77%。
在股债双杀的背景下，基金经理只能“少亏为王”。博时价值增长以年度亏损7.94%的成绩，问鼎2011年偏股型基金的少亏冠军。东方龙混合年度亏损8.39%，以落后0.45个百分点差距屈居亚军；新华泛资源优势以亏损9.46%的成绩，位列2011年偏股型基金探花。“基金一哥”华夏基金经理王亚伟，2011年意外失准，首次跌出偏股基金业绩排行榜“前十”。
行情不好，纵使新发基金不少，但基金的整体规模却仍在大幅缩水。据好买基金数据显示，截至2011年底，基金资产管理净值为21928亿元，较2010年底大幅缩减3108.08亿元，降幅达12.45%。如果排除货币基金年底冲规模的原因，基金业资产规模缩水的现状将更为严重。
其中，60家可比基金公司中有53家出现资产净值规模缩水。中海、中邮、华商三家2011年规模缩水幅度在60家公司中位列前三，分别缩水48.36%、38.39%、34.3%。前十大基金公司中，华夏基金、大成基金和银华基金缩水幅度均超过了20%，富国基金因为规模缩水则被挤出前十名。
得意者博时：少亏为王
虽然2011年底的基金排名战仍旧激烈，但只能少亏为王。据银河基金数据研究中心统计数据显示，在股票型基金排名中，博时主题以-9.632%的收益率排名第一，鹏华价值以-9.927%收益率排第二。东方策略成长以-10.95%排名第三。
熊市中混合型基金略好于股票基金。混合型基金中，博时价值增长以7.94%的跌幅成为最抗跌混合基金，东方龙 、新华泛资源分列抗跌榜第二和第三名，跌幅分别为8.39%和9.46%。
在低风险基金产品中，广发增强债券和鹏华丰收债券分别夺得一级债基和二级债基的首位，年内净值增长率分别为6.20%和4.36%；广发货币的A类和B类则将货币基金A类B类排名首位收入囊中，年内净值分别增长4.16%和4.41%。
博时基金成为年度大赢家，成为揽获前十名最多的基金公司。分析认为，这与博时系基金去年的低仓位以及重仓大盘股等不无关系。其中“新一哥”夏春执掌的博时价值增长，去年三季报显示，其股票仓位降到近年来的低位43%，债券仓位提高到41%，房地产行业是其重点配置行业。
2011年博时三季报显示，行业增加了保险的配置，金融保险成为第一大持有行业，占比26.25%，同时减配了房地产、建筑、金属和非金属等周期性行业。作为一家旗下只有4只偏股型基金的公司而言，东方基金年终3只产品都进入前二十位，是中小基金突围的代表。
其主管东方成长与东方龙的基金经理于鑫在接受时代周报记者采访时表示，之所以取得相对较好的排名是因为去年年初定下了悲观的论调，并且适时根据市场的变化作了一些波段。从其具体投资操作来看，东方龙与东方成长季度间大类资产配置变化不大，仓位基本保持稳定；而在行业配置则坚持以往的重配金融的配置策略，金融持仓基本维持在40%以上。”
而执掌新华泛资源的基金经理崔建波亦是持有金融股的获益者。其之前接受媒体采访时表示：“主要得益于对大局势的判断基本上都正确，市场下跌前，及时做了减仓，反弹即将来临时适当加仓了。另外就是没有参与中小盘股的投机性炒作，主动避开了风险。”
失意者华夏：错判行情
最大的失意莫过于“基金一哥”王亚伟，其领衔的华夏大盘和华夏策略两只基金在2011年的基金排名大战中首次意外失准，未能跻身前十。华夏策略、华夏大盘2011年总收益率分别为-14.25%、-17.11%。
事实上，王亚伟掌舵的华夏策略和华夏大盘在2011年前11个月表现一直居前。截至11月30日，华夏策略和华夏大盘的2011年年内净值增长率分别为-4.30%和-7.27%，此时的华夏策略尚在同类基金中位居首位，而华夏大盘同样在前十名。
进入12月份之后，王亚伟的重仓股开始走上了暴跌之路。比如银鸽投资、洪都航空、广汇股份以及东方金钰等，其中不乏触及跌停板。王亚伟之所以失去护盘的动力，据悉华夏基金内部的基金业绩考核截至2011年11月底，外部排名已经不影响王亚伟的年终奖。
除了王亚伟，2010年风光无限的黑马基金公司华商基金也是很大的失意者。2010年华商盛世以37.76%的净值收益率在偏股型基金中斩获年度排名第一。而2011年以来，该基金净值已经下跌26.90%。
“排名靠后基金因2011年对行情判断失误，年初展望全年行情时乐观，以致错过控制仓位的时机；还有就是配置偏重中小盘股，在创业板、中小板下半年加速下跌时，并没有果断减持或仅是少量减持。”新浪基金研究中心庄正告诉时代周报记者。而华商就是个典型：配置偏重中小盘成长股，风格积极，且未能及时调整。很多排名靠后的基金的情况与华商类似。
普通股票型基金倒数第一的银华内需精选净值大跌41.77%，配置大量中小盘以及创业板的股票，重仓的万邦达、多氟多、海特高新近3个月跌幅分别高达42.19%、45.45和30.09%。混合型基金里倒数第一的广发大盘，则重点配置了金属和非金属行业，占净值比例高达40.81%，前十大重仓股中的江西铜业、西部矿业、铜陵有色、锡业股份等在12月均遭遇大跌，而且其2011年始终维持90%以上的高仓位。
此外，2011年全年“黑天鹅”事件不断，让基金公司防不胜防。双汇发展、紫鑫药业、华兰生物、中恒集团、大元股份，以及年末最大的黑天鹅“重庆啤酒”。这些都拖累了基金的净值的下跌。
而去年债市利空频袭，在市场担忧信用违约风险和资金面相对紧张的背景下，债券型基金普遍跌得较惨。甚至有12只基金跌幅超过10%。号称“进可攻、退可守”的富国可转债，去年净值跌幅高达-11.43%，净值损失甚至超过部分股票型基金，基金净值也从年初的1.0010元跌至0.8810元，遭遇净赎回4亿多份。QDII基金更是全线亏损。业绩垫底的上投摩根亚太优势，净值亏损26.88%，几近被腰斩。
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