进入２０１０年，股市疲态尽显，截至１月２８日，股票型基金今年以来回报率为－７．９％，而同期债券基金净值平均增长为０．１２％，整体实现正收益。

　　长信利丰债券基金经理李小羽表示，自从２００９年四季度Ａ股调整开始，债券市场就已显现出投资机会，债券基金在２００９年四季度业绩表现环比大幅改善。数据统计显示，去年四季度１２５只债券基金全部实现盈利，共实现盈利３２．３６亿元，相较三季度的亏损８．１１亿元，盈利大幅增加了４０．４７亿元。从全年业绩来看，在２００９年债市低迷的情况下，债券基金采取增持信用债等相对激进的配置策略，使得全年整体收益为正，其中一级债基平均收益达４．７３％，二级债基平均收益为５．８３％，纯债基收益为１．７１％。据悉，李小羽管理的长信利丰债券基金去年四季度投资收益达到３．３２％。

　　李小羽认为，２０１０年股市单边式大幅上涨的概率不大，债券型基金隐含结构性机会。在资产配置上，如果股市估值达到阶段性高位，就可以选择配置债券型基金。而在今年债基的投资策略中，重在把握结构性和阶段性投资机会。在通胀预期下，加息的可能性在增加，在利率风险不断增加的情况下，投资中期信用债，面临较小的利率风险，而收益率相对较高。

　　华富基金曾刚：

　　关注期限适中的信用债

　　深圳特区报讯 ２００９年，华富收益增强债券Ａ和华富收益增强债券Ｂ的业绩增长为１１．９０％和１１．４３％，获得年收益冠军，基金经理曾刚建议投资者关注期限适中的信用债。

　　对于今年的宏观经济与信贷政策，曾刚分析认为， ２０１０年ＧＤＰ可能呈现前高后低格局，预期全年在９．５％上下浮动；ＣＰＩ方面，今年上半年新涨价因素会比较多，一方面由于去年新增贷款比较多，另一方面在于公用事业价格上的改革比较多，这两方面因素对通胀形成的压力比较大，不排除６月份敏感点到４％以上，但目前还看不到有扩散性的整体价格上涨趋势。因此，他认为，上半年国债、央票和政策性金融债等利率产品受到央行货币政策方面的小幅紧缩调控，将承受一定压力。同时，由于２００９年信用债对通胀和加息预期已经做出提前反应，尤其是在新股发行挤压了债市资金面的情况下，信用债收益率多在６％上下，今年信用债的配置价值仍然较高。