回报率创纪录 资金大举回流

　   “中投盯上对冲基金了！”这是一则近期在坊间流传甚广的消息。尽管只是尚未得到证实的传闻，但在某种程度上，这也反映出对冲基金行业的热度正在快速升温。
　　对总规模高达2万亿美元的对冲基金业来说，过去的2008年是史上最惨的一年，也是一个多世纪以来首次出现全行业年度亏损。不过，随着股市、商品和经济预期的回升，这一行业在刚刚结束的第二季度上演了“绝地大反攻”，一举创出有史以来最好的季度回报率。
　　近期的更多迹象显示，随着行业总体回暖，各路资金正在大量回流这一昔日风光无限的领域。对冲基金业的春天有望再度来临。对那些以往“笑傲江湖”的对冲基金大佬而言，现在的最大挑战在于，如何克服危机后更为严苛的监管环境，为投资人带来超出常规投资的高回报。

　　反击1
　　从谷底到巅峰
　　在这轮危机之前，追求高风险、高收益的对冲基金业无疑是投资界最炙手可热的一个群体。根据伦敦国际金融服务机构的统计，截至2007年年底，全球对冲基金总规模创历史新高，达2.25万亿美元，比上一年增长了30%。全球对冲基金管理公司数量达1.1万家，比上一年增长了12%。
　　按照传统理解，不管在何种市况下，两面下注、出手凶狠且诡秘的对冲基金应该都能成功赚到大钱，至少不会亏。但在近百年来最严重的金融危机面前，对冲基金大佬们也都纷纷走下神坛。
　　专业对冲基金研究机构芝加哥HFRC公司的最新统计显示，整个对冲基金行业在去年平均亏损了18.3%，而这仅仅是自1900年以来第二次出现整体年度亏损。其中，表现最差的10%对冲基金平均损失达62%。
　　如此的糟糕表现令出钱给对冲基金经理们管理的投资方大失所望，撤资也就在所难免。据纽约对冲基金咨询公司Hennessee集团估计，2008年，对冲基金行业资产减少了近8000亿-1.2万亿美元，规模几乎减半。HFRC的数据显示，截至今年上半年，全球基金行业的资产已骤降至1.43万亿美元。
　　在去年的最后几个月，也就是雷曼破产之后，对冲基金“赎回潮”达到了高峰。仅在12月份，投资者就从对冲基金净赎回了近1500亿美元资金，相当于行业资产的10%，创历史最高撤资纪录，且为连续四个月出现净赎回的情况。
　　去年，全球共有1000多家对冲基金被清盘，占比近五分之一，创下历史新高。新推出的基金只有659家，是自2000年以来的最低水平。
　　不过，在今年3月份金融市场见底之后，对冲基金业也很快迎来了强劲的复苏，特别是在第二季度。专业机构的统计显示，今年上半年全球对冲基金业的回报率达到9.41%，创下10年来的最佳上半年投资绩效。上一次对冲基金业出现如此强劲的表现，还是在亚洲金融风暴之后的1999年，当时的半年回报为13.5%。而在今年上半年，覆盖20多个发达市场的MSCI世界指数才涨了4.8%。
　　而在股市表现最好的第二季度，对冲基金业的业绩增长也创下新的历史纪录。新加坡对冲基金研究机构Eurekahedge的统计显示，在4月至6月份期间，对冲基金业每月的回报率分别为3.2%、5%和0.2%，为有史以来表现最好的一个季度。
　　根据瑞士信贷/Tremont对冲基金指数报告，今年截至7月中旬，对冲基金行业整体增值约7%，而同期标准普尔500指数同期仅上升3.2%。