| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年03月09日 07:45 |
作者： |
谢潞锦 |
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农银汇理基金相关人士在接受《第一财经日报》采访时称，如何在大类资产之间进行灵活配置，将成为2009年投资能否成功的一大关键因素。
从已公布的一月经济数据来看，中国经济已经显示出一些明显的积极信号。伴随着货币供应量大幅增加、信贷巨额增长、PMI指标回升，市场越来越意识到陆续出台的扩张财政政策和适度宽松的货币政策与十大产业的振兴规划以及逐步对实体经济产生了积极影响。但从目前情况看，未来市场行情可能更加显示出个股以及板块轮动的结构性机会，这自然令投资者十分关注当前基金群体对行业的选择方向上。
来自各大基金公司的策略报告看，与宏观政策衔接、行业有新变化以及有估值优势的行业成为近阶段基金群体选择最为集中的“做多”思路。
申万巴黎基金公司认为，“4万亿投资规划和十大行业振兴规划等政策的实施确确实实地创造了新增需求，这些政策效果正在逐步发挥效应，相关受益板块的景气度还会不断改善。”该机构还建议，投资者宜根据上市公司年报、季报数据，更关注增长有确定性、企业基金面良好的行业和个股。
同时，消费类行业在当前市场气氛下十分得到基金经理们的青睐。泰达荷银品质生活基金拟任基金经理李泽刚认为，经济增长方式转型既是顺应经济发展要求，也是目前形势下的必然选择；在我国经济从外向型经济体向内需型经济体转型的过程中，在扩大内需建立消费型社会的背景下，生活类主题行业企业将面临良好的发展机遇。“而4万亿投资规划重拳出击民生，意在通过政府投资的指向作用，引导民间资本投资民生。
而且，随着我国人民生活水平的提高，对生活品质的追求逐步上升，能够为居民提供提升生活品质产品和服务的企业，在新的经济增长模式下处于相对有利地位，目前正是提前布局的良机。”
此外，博时特许价值、裕泽基金经理助理汤义峰称，从宽松货币政策和扩张财政政策入手，可以发现不少受益行业。“从目前来看，投资机会可能蕴含在直接受益于宽松的货币政策和扩张的财政刺激的行业，比如，贷款高增长的银行业、交易量放大的房地产业以及收益财政刺激的基建行业等。”
对于相当一批基金公司来说，他们往往把目光集中在那些将产生变革、且在中国经济发展中具备“引擎”功能的行业，并期待这些行业中的公司将带来明显的投资机会。万家基金公司认为，新能源、新通讯、新传媒和新服务这四大行业中拥有优势的企业，很可能就是未来中国经济增长的动力。在新能源行业方面，光电、核能领域的A股公司值得看好；新通讯中的3G建设将带动产业链快速发展；新传媒中的传媒、互联网、电信这三类企业的相互融合和渗透，可能引发传媒业的新时代；新服务行业则涵盖技术分包到管理咨询再到规模化战略外包，并直接渗透到医药研发、环境、健康、旅游娱乐等很多社会的环节，属于高速度发展阶段的企业有可能会为投资者带来丰厚的回报。
不过，从部分基金公司观点看，由于当前资金面相对宽松，因此一旦市场出现调整，那些有着估值优势的行业以及个股都有一定的吸引力。中海基金公司就认为，2000点附近的市场估值水平再次进入合理，“前期的持续上涨，尤其是到2400点附近，显示估值水平已经偏高，即使考虑经济变好的预期，大部分公司的股价也进入合理甚至略偏高的估值，而短期20%幅度的下跌使市场的投资机会再次凸现。”尤其值得注意的是，确实有部分行业和部分公司能够不受宏观经济下降的影响，这些公司能够在2009年的资本市场获得超额收益。
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