| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2009年03月05日 13:54 |
作者： |
胡芳 |
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是标志 不是终点
很多人认为“两会行情”是市场的终点。不过，易方达行业领先企业基金的拟任基金经理伍卫并不这么认为。
伍卫表示，很多人持“终结点”观点的原因是，他们认为，有什么好政策在两会前都出完了，两会之后是一个消息面的真空期，基于大流动性以及连续不断消息面刺激的反弹行情会在两会终止，但这个逻辑并不对，假设经济并没有很明显的大起大落，相信两会更是一个契机，决策层可以有机会好好讨论一下能不能出新政策，而不是一轮政策的终结点。
伍卫同时指出，两会之后整个经济会持续恢复性的扩张，目前两个关键性指标都表现向好：
第一是月环比的工业增加值，有可能从去年１１月份的低点开始进入连续的月环比上升势头，如果一直持续到两会以后，这会对经济信心的恢复有极大促进。
第二是流动性问题。据预测一季度贷款可能达到２．５万亿或者３万亿元。如此大的流动性加入，相信这个市场活跃程度不会突然终止。
“总的来看，我觉得两会如果作为一个时间标志，并不是对这轮行情起到根本决定性因素的节点。本身趋势是怎么样应该还能保持下去，随着行情的深化，如果未来经济确实有向好的预期，长期来看底部能够确认，那时基金投资会回到主流思想、主流股票上去。在逆经济周期，行业的龙头公司会比整个行业的平均表现要好一些，是相对来说更安全并具有成长性的标的。”他说。
瞄准第二季度
“我们目前不会局限于关注某个行情，尽管今年的行情比较震荡，但是基金的投资思路并不会因为某个事件而进行太大调整。”上海某合资基金公司基金经理对记者表示。采访中，另有一些基金经理也表示，“两会行情”并不是他们关注的重点，短期来说，他们目前更看重的是第二季度的投资机会。
泰达荷银基金公司投资总监刘青山对记者表示，他们着眼于当下的投资机会，特别是第二季度，他们仍然持有较乐观的态度。
刘青山指出，第二季度我国调控政策将更加注重促进经济长期发展方式的转型，给市场带来方向性指引。政府自去年第四季度开始实施的反周期政策，目前看来已较为成功的提升市场信心，经济下滑的预期已得到改善。
交银先锋基金拟任基金经理史伟也表示，虽然整个经济体依然面临诸多不确定性，但１月份ＰＭＩ指数连续两个月环比增长，更强化了实体经济企稳的迹象。在此市场环境下，具备成长性的中小盘上市公司股票将成为“急先锋”，以“成长性”为投资主题的股票型基金投资价值突出。
“市场任何时候都具有投资机会，不管是否存在‘两会行情’，作为基金经理来说，主要工作还是抓住可以抓住的机会。”史伟说道。
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