| 来源： |
浙商证券研究所 |
发布时间： |
2009年03月05日 15:14 |
作者： |
姚小军 |
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核心观点
1、2月份基金市场动态
新基金发行中，高风险基金占据了半数以上，改变了前期基金发行一直以低风险基金为主的局面，也给股票市场的投资者提供了一定的信心。2月份，基金经理更替频繁的问题仍然普遍存在。
2、2月份基金单位净值表现
受股票市场大幅上涨的影响，2月份权益类基金的单位净值以上涨为主。其中，指数型基金的平均单位净值涨幅最大，权益类基金的单位净值平均涨幅与平均股票仓位基本对应。在权益类基金单位净值纷纷上涨的同时，2月份部分固定收益类基金的单位净值也出现了不同程度的上涨。2月份货币型基金的7日年化收益走势虽然持续攀升，但从大的运行趋势来看，仍然以震荡下降为主。
3、2月份基金二级市场表现
在股票市场上涨的背景下，2月份封闭式基金的二级市场出现了一定程度的逆势下跌。从影响2月份封闭式基金二级市场表现的主要因素来看，折价率的大幅回升是导致2月份封闭式基金二级市场逆势下跌的主要原因。2月份LOF平均折价率小幅波动，最终折价率与上周末相比有小幅的上升。2月份ETF平均折价率小幅波动，最终折价率与上周末相比也有小幅的上升。
4、3月份基金投资环境展望
股票市场方面，我们认为，三月份股票市场出现先抑后扬的可能性较大，全月将以区间震荡为主；债券市场方面，我们认为债券市场将继续前期的反弹走势；货币市场方面，货币市场的利率水平有望继续走低。
5、3月份基金投资策略
2009年三月份基金投资策略的整体建议是：稳健型。在股票市场以区间震荡为主而债券市场以小幅反弹为主的背景下，采取稳健型的投资策略更为适合。对于不同类型基金的投资建议分别是：增持封闭式基金、债券型基金和保本型基金，持有货币型基金、股票型基金、指数型基金和混合型基金。
6、投资组合建议 3月份投资组合建议详情见正文。
(具体内容请见附件)
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