| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2012年07月12日 08:38 |
作者： |
吴晓婧 |
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⊙记者 吴晓婧 ○编辑 张亦文
近期市场超跌反弹，在基金看来，上周的降息对市场有短暂支撑，而刚刚公布的CPI及PPI数据表明国内实体经济低迷状况延续，由于通胀水平连续下降，伴随着对未来可能产生通缩风险的担忧，市场短期难有大幅反弹的机会，市场机会在于精选个股。
大成基金认为，为促进经济增长，各项积极的财政政策已经陆续出台。货币政策方面，大成基金此前指出，继连续两周实施逆回购操作后，央行10日再度开展500亿元7天期逆回购，显示央行正持续释放宽松信号，意图改善流动性紧张局面，因此须关注本月中下旬可能开启的降准窗口。不过，虽然流动性将渐趋宽松，但经济运行的不确定性依然存在，实体经济ROE下降过快，积极的货币政策对市场整体估值提升的效力有限，并难以立竿见影，后续经济走势仍需观察。
大成基金预期，在短期内难出现明显亮点的情况下，上市公司半年报业绩将成为市场的关注点，对那些业绩可能超预期的行业和个股值得留意。大成基金认为，消费板块仍有投资机会，但须精选商业模式更加成熟的个股。
招商基金专户资产投资部总监杨渺认为，今年全年出现整体性行情的可能性较小，现阶段市场最大的特点就是结构性分化严重，细分子行业结构差异非常大。同行业的个股，有的领涨，有的却全无反应。在这种行情中，精选个股尤为重要。
杨渺看好的投资主线有两条，即消费电子和医药股。因为这两类公司即使在经济结构转型过程中，也是与居民需求紧密相关的。消费电子中，杨渺重点关注一些具备先进制造能力、产能提高、受到国际巨头认可的企业；医药股则看重公司在近一两年是否有新药诞生，并获得批文，同时股票估值又足够便宜。
信达澳银精华灵活配置基金经理杜蜀鹏认为，下半年地产、非银行金融、医药、家电、火电、旅游的投资价值较大。
而华泰柏瑞研究部副总监蔡静认为，目前市场中期底部概率偏大。下半年，在股票资产中，蓝筹股和中小盘的表现可能相当。蔡静认为，可以超配低估值、业绩下调幅度不大的行业，如大地产、火电、机场；超配业绩增长有保障、估值合理的行业，如医药生物、食品饮料、信息服务；低配估值高企、盈利预测仍有大幅下调可能的行业或板块，如创业板、电子、信息设备、钢铁、水泥。
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