| 来源： |
光大保德信 |
发布时间： |
2012年05月03日 09:01 |
作者： |
|
| |
美国一季度经济增长低于预期 欧洲政治风险上升
海外市场概况
上周在美国上市公司强劲业绩的带动下，股市上涨。分天来看，周一，欧洲经济基本面恶化，德国4月份PMI跌至3年以来最低水平，西班牙央行预计该国经济1季度继续收缩0.4%，另外欧洲政治形势的变动增加了欧债危机解决过程中的不确定性，股市下跌。周二，当天公布的上市公司业绩强劲，股市回升。周三，受苹果公司财报及美国联邦储备委员会表态提振，欧美股市延续升势。周四，由于当天公布的住房销售数据强劲，股市继续上涨。周五，消费者信心指数上升至一年高点以及美国上市公司业绩强劲提振了市场情绪，股市连续第四天上涨。
整体来讲，美国标普500指数上涨1.80%，道琼斯工业指数上涨1.53%，纳斯达克指数上涨2.29%，德国DAX指数上涨0.76%，日经指数下跌0.42%。
美国：一季度GDP同比增长2.2%，低于预期
上周美国公布一季度GDP初值为同比增长2.2%，低于市场预期的2.5%。增速放缓主要反映出私人库存投资减速以及非住宅类固定投资滑坡的影响，包括基础设施、电脑和工业设备方面的支出。库存增长曾帮助美国经济在2011年年底扩张，在去年第四季度GDP增幅中的比重超过一半。在今年第一季度，库存增长在GDP增幅中的比重只有约四分之一。好的方面，消费者支出继续呈良性增长。第一季度个人消费支出增长了2.9%，为2010年第四季度以来的最大升幅。我们认为美国经济的复苏需要消费来拉动。另外，美联储议息会议上调了2012年经济增长预测，下调了2012年失业率的预测，我们认为，近期就业市场的反复在联储看来只是短期扰动，就业市场仍将缓慢复苏，并拉动经济增长
欧洲：政治因素增加了不确定性
欧洲央行行长周三呼吁欧洲领导人制定一项“成长条约”， 欧盟此前已经达成了“财政条约”，但她认为，各成员国目前需要一份“经济增长条约”。默克尔于周三在执政党基民盟的会议上对欧洲央行行长的呼吁作了响应，称欧洲现在最需要的就是实现经济增长，经济增长要依靠经济结构改观来实现。法国左翼社会党总统候选人弗朗索瓦?奥朗德24日重申，反对长期实施财政紧缩政策。他称，假如当选法国总统，他将提出法国政府与欧盟就最新"财政契约"重新谈判。他表示，赞成实施"严肃的财政政策"，支持恢复公共账户平衡，但"反对长期实施紧缩"，主张继续扩大政府公共支出，通过促进经济增长削减赤字和债务。进入5月，欧洲方面政治风险上升，政治的不确定性增加了欧洲危机解决的风险。我们看到德国、法国和欧央行对于如何刺激经济尚有分歧，以后怎样还要观察欧央行的态度。
展望后市，我们认为海外市场在短期内会比较反复，但长期我们还是对美国股市偏乐观。短期内，美国企业第一季度的盈利情况将会是市场关注的重点，长期来看，股市将回到经济基本面主导。另外，进入5月份，欧洲政治因素使得风险点上升，法国大选结果对欧债危机以及欧洲经济都将会有很大的影响。
(全景网特约/光大保德信基金 海外市场一周点评)
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
