| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2011年12月01日 08:53 |
作者： |
婧文 |
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⊙记者 婧文 ○编辑 张亦文
今年是“十二五”的开局之年，国家级产业规划正密集出台。28日，“十二五”规划集中发布，为多个领域未来几年的发展描绘了蓝图，各个产业规划均以“产业结构调整和经济转型”为主线，以拉动内需、节能环保、绿色低碳、战略新兴为主要方向。
大成基金全资子公司大成国际投资总监陈守红认为，投资须以宏观经济及政策的变化进行前瞻性布局。陈守红指出，固定资产投资增速从2011年初已经开始下降；自2011年3月份以来，PMI指数下滑。一般来讲，PMI指数低于50%，通常表明制造业总体衰退；此外，汽车、家电销售增速从年初已经开始下降，种种迹象显示，经济增长动力有所回落。此外，从今年3月份开始，中国农产品价格下降，若无更强劲的新一轮物价上涨因素，估计通胀高点已经过去。
陈守红表示，由于2012年是“十二五”的第二年，而每个五年计划的第二年都是投资高峰时期，目前看来，农业水利、战略性新兴产业、中小民营企业、停建和缓建的交通等基础设施，将是微调重点。
陈守红同时指出，尽管短期内中国经济增长将有所放缓，但中长期看，中国的经济预料依然是全球各主要经济体中增长最快的，因此中国股市值得长期看好。在“十二五”期间，中国GDP增长速度预料在9%，在“十三五”期间预料大概在8%左右。支持中国经济增长领跑全球主要有两大因素。一个是城市化的推进，目前中国的城市化率约为50%，平均每年增速1%，和发达国家相比，中国城市化还有很大的增长空间。另一个则是较低的消费水平，中国消费占GDP的比重从2000年开始在逐步下降，2010年该比重是46.7%，贡献占比则只占36.8%，预料未来还有很大的上升潜力，家庭消费占GDP比重的上升或会进一步促进经济发展。
南方基金蒋峰指出，通胀见顶和经济下滑风险将促使宏观政策转向，但这是一个逐步、甚至是慢慢的过程。“宏观调控最紧的时候已经过去了”，他说，2012年的大背景是通胀见顶、经济回落、政策转暖，投资者可以从防守转向进攻，适当增加流动性偏好。“明年股市流动性将主要来自两个方面”，他分析说，一是宏观调控逐步放松的预期下，存款准备金率下调带来的资金面宽裕；其次是银行理财产品收益率下降，对于投资者的吸引力下降。
他认为，调结构是未来中国经济转型的长期任务，宏观经济对于房地产依赖性下降，有利于国家“十二五”产业产业规划发展。调结构不是政府投10万亿投入高科技行业、生物制药行业就能实现的，更多的要依靠政策导向，打破垄断，降低民营经济准入门槛，在市场化竞争中提升产业升级的积极性。
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