申万菱信投资风向标十月第三周：

41.36%投资者认为未来一周可关注大股东增持个股，买入时机还需观望

经历小幅反弹后，受欧债危机的不利消息影响，全球股市均相应回落。而A股市场受大盘股扩容影响，更显疲软态势。沪深两市均创下近期新低，在政策未改变转向之前，A股仍将延续弱势震荡走势。

对于未来一周调研显示，多数投资者持偏空观点。其中25.56%的投资者认为A股会有所反弹；28.57%的投资者认为未来一周上证综指将围绕20日均线震荡外，但多数投资者并不看好后市走势，其中25.56%的投资者表示股指会确认前期底部。

对于逐渐公布的三季报，本周认为上市公司的业绩能有效支撑估值水平的投资者，较上周增加五个百分点，占比为36.84%；认为业绩不能支撑估值水平的投资者，较上周也增加了五个百分点，占比为39.10%。还有部分投资者对于上市公司目前所面对的业绩压力能否支撑估值水平持观望态度。可见，出于对上市公司盈利能力下降担忧，未来估值水平仍将按受一定考验。与此同时，33.08%的投资者认为此类公司的交易性投资有一定机会，表示愿意参与，比上周增加了6个百分点，但大部分投资者还是以谨慎态度为主，占比为36.84%，另有三分之一投资者持保留观点。

面对在屡创新低的大盘，大股东或高管纷纷增持其上市公司股票，41.35%的投资者认为未来一周可关注此类个股，但买入时机还需观望，比上周增加了5个百分点，而仅21.80%的投资者认为大股东增持释放明确信号，可适当买入此类个股，较上周有所减少。另有36.84%的投资者明确表示，从历史经验看，这是市场底部信号，可采取逢低买入。

本周投资者对于中长期行情的看法和上周无明显差异，39.85%的投资者表示看好中长期的买入时机，27.07%的投资者表示不看好，34.92%的投资者持缄默态度。在看好中长期行情的投资者中，28.57%的投资者愿意投资资源类板块，较上周减少了7个百分点，26.32%的投资者愿意投资商业零售类行业，比上周增加了3个百分点，愿意投资金融板块的投资者占比为23.31%，比上周增加了4个百分点，倾向于工程机械和其他项目的投资者占比分别为15.04%和6.77%。

另外，在板块方面，鉴于息差水平上升、中间业务收入持续增长等因素，上市银行第三季度净利润同比增幅仍将在30%左右。26.32%的投资者认为该盈利情况仍将保持稳定增长，有明显优势的估值能刺激银行股走强。31.58%的投资者认为资金面仍然不足以达到支撑的水平，银行股将不能走强。剩余42.11%的投资者没有明显表明态度。

近日传媒板块表现活跃，十七届六中全会审议行业相关改革文件，短期存在扶持政策利好支撑。37.59%的投资者认为传媒板块具备中长期投资价值，33.83%的投资者认为传媒板块此次仅仅是受短期政策而凸显了利好，28.57%的投资者表示不看好传媒板块。另外本周30.08%的投资者表示愿意参与ST个股题材的投资，比上周增加了4个百分点，40.60%的投资者表示不愿意参与，剩余.29.32%持观望态度。

在大类资产配置方面调研显，本周倾向于投资艺术品的投资者占比为12.03%，倾向于基金的投资者最多，占比为24.06%，其次为债券，占比为17.29%，比上周减少了3个百分点。另外，投资会加大在股票、黄金和房地产投资，分别为15.04%、15.79%和9.77%。

根据申万菱信投资风向标三季报行情风力第三期调研显示，投资风向标数值为“41.87”，继续维持对应“弱”级风力。

（全景网特约/申万菱信基金）