| 来源： |
海通证券基金研究中心 |
发布时间： |
2011年10月10日 10:45 |
作者： |
娄静 |
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基金三季度业绩分析:股债基金业绩双杀，重消费及轻仓股基业绩抗跌
三季度股债基双杀，轻仓股基业绩抗跌 三季度股债双杀，股基债基齐受伤，只有货币型基金获得正收益，净值上涨0.88%。具体类型来看，轻仓股基业绩抗跌，QDII基金跌幅最大，达到18.71%，主动型股混开基表现好于指数型基金。其中主动股票型开放式基金下跌11.55%，偏股混合型下跌10.53%，偏债混合型下跌6.83%，平衡混合型下跌9.49%，而指数型基金下跌14.17%。三季度债券型基金中偏债基金整体下跌5.66%，纯债基金整体下跌4.59%。
主动股混开基：消费主题和轻仓基金业绩抗跌 三季度，市场风格偏中小盘风格，业绩稳定的大消费板块比较抗跌，业绩超预期的中小盘成长股也跌幅较小，而大盘周期股跌跌不休。市场结构化分化比较严重。三季度业绩表现抗跌的基金主要集中在重仓大消费主题和重仓中小盘成长股的基金，例如，鹏华消费优选、宝盈资源等。此外，在单边下跌的市场中虽然存在结构型机会，但是股票仓位成为决定业绩的重要因素，股票仓位较低追求绝对收益的一些基金也比较抗跌。例如，泰达宏利风险预算、盛利配置等。
指数型基金：跟踪消费类和成长指数的基金业绩抗跌 三季度指数型基金整体下跌，跌幅大于股混开放式基金，跟踪消费类指数和中小盘成长指数的指数基金下跌较少，例如跟踪消费类指数的国投消费服务、招商消费80联接、上证消费80基金业绩分别居第1、2、5名。跟踪成长股较多的中小盘指数的信诚中证500业绩居第3名。跟踪标的指数中防御性行业较多的万家公用也比较抗跌。跟踪大盘指数的基金跌幅较大。
债券型基金：A股下跌、债市下跌、新股破发齐伤债基 三季度，债券型基金业绩大幅下跌，下跌的原因主要以下3点：一是债券市场中企业债、信用债、可转债等品种大幅下跌，导致持有该类券种的债券型基金业绩大幅下跌。二是A股市场的不景气导致新股频繁破发，对于新股贡献收益较多的纯债债券型基金是个较大的打击。三是能够参与二级市场投资的偏债基金受累于股票市场的下跌。三季度,纯债基金和偏债基金分别下跌4.59%和5.66%。其中,纯债基金由于不在二级市场投资股票,其业绩较偏债基金抗跌。
货币型基金：流动型紧张拉升货币基金收益 三季度市场流动性紧张，同业拆解利率和回购利率高居不下，带动货币型基金的年华收益不断攀升，三季度货币型基金的平均收益类为0.88%。业绩前五名为：广发货币B、海富通货币B、富国天时货币B、广发货币A、华宝兴业现金宝货币B。
QDII基金：黄金主题类基金业绩靠前 三季度，欧债危机重创欧洲股市，法国CAC40 和 德国DAX 分别下跌23.97%和23.54%，美国经济增长疲软、失业率高居不下导致资本市场震荡下行，道琼斯工业指数和纳斯达克指数分别下跌10.15%和10.56%。此外，新兴市场股市跌幅也较大，恒生指数下跌21.46%，QDII基金中黄金主题基金逆势上涨，诺安全球黄金三季度上涨5.68%。此外，投资美国等成熟市场的国泰纳指100、华宝成熟市场等基金跌幅较小。
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