9月26日，沪指跌破2400点，创15个月新低。看着不争气的市场，基金如何是好？众禄基金研究中心统计，基金公司连续四周看空市场，其中三周却选择加仓，抄错底或已成习惯。不过，值得可喜的是，三季度，纳入统计的62家基金公司全部跑赢市场，算术平均收益-7.56%，远远小于上证指数同期跌幅（-13.27%）。

　　观点：一半看淡四季度

　　众禄基金研究中心对基金公司多空调查的数据显示（本次观点采样日期截至9月27日），基金公司看空比例为46%，看多为29%，看平为25%。由此可见，三季度市场的失望表现，令一半基金公司信心缺乏，继续看空四季度。

　　从考察的基金公司来看，看多方以博时基金为代表，认为四季度下跌概率不大，静待反弹到来（本期加仓4.46%）；看空方以南方基金为代表，认为短期市场仍需谨慎，耐心等待市场筑底（本期加仓2.34%）；看平方以易方达基金为代表，认为经济大转型的背景下，波动在所难免（本期加仓2.53%）。

　　众禄基金研究中心分析师徐丽平指出，七月以来空方一直压制多方，股指也是一落千丈。九月市场跌宕起伏，十月股指或入围城。

　　图1 基金公司多空对比

　　图2 基金公司两月多空变化

　　行动：加仓是减仓的三倍

　　众禄基金研究中心对基金公司仓位变动统计显示，本期（2011-9-19～2011-9-25）纳入统计的61家基金公司加仓幅度为2.8%（整体幅度为61家的算术平均数），75%的基金公司（46家）选择减仓，而25%的基金公司选择加仓。基金公司减加仓比为3:1。

　　从基金加减仓比例排名来看，46家基金公司整体加仓幅度达5.77%；15家基金公司整体减仓幅度达6.29%。其中，浦银安盛加仓13.57%，这与其悲观看市相背离；融通基金减仓19.91%，这与其悲观看市相符。

　　众禄基金研究中心分析师徐丽平指出，基金公司九月一直看空，然而加仓次数是减仓的三倍，基金公司心口不一成普遍现象。

       表1 基金公司仓位变动前十后十    

　　注：加仓比例是指该基金公司旗下偏股型基金仓位变动的算术平均数；本期统计区间为（2011.9.19-2011.9.25）；变动情况是与上期（2011.9.12-2011.9.18）相比。

　　数据来源：众禄基金研究中心

　　结果：三季度基金完胜市场

　　众禄基金研究中心对基金公司业绩统计显示， 九月（2011-9-1～2011-9-27）纳入统计62家基金公司录得负收益，整体算术平均收益-5.53%，小于同期上证指数跌幅（-6.38%）。从个基来看，462只偏股型基金中，78%战胜市场，表现最抗跌的是建信双利之稳健收益（0.39%），表现最差的是建信双利之进取收益（-9.93%）。

　　三季度（2011-7-1～2011-9-27）纳入统计的62家基金公司全部跑赢市场，算术平均收益-7.56%，远远小于上证指数同期跌幅（-13.27%）。其中，银河基金最抗跌（-3.46%），融通基金垫底（-12.89%）。从个基来看，462只偏股型基金96%跑赢市场，长信双利优选夺冠（1.75%），融通行业景气最差（-19.96%）。

      表2 基金公司三季度业绩前十后十

　　注：基金公司业绩是指该基金公司旗下偏股型基金收益的算术平均数；本期统计区间为（2011.9.1-2011.9.27）。

　　数据来源：众禄基金研究中心