| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2011年08月30日 08:21 |
作者： |
婧文 |
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⊙记者 婧文 ○编辑 张亦文
近期大盘呈现震荡态势，国内经济形势尚不明晰，外部环境短期很难变好，A股整体迷茫。然而，随着年底的临近，估值切换的预期愈加强烈。市场目光一致集中在明年能够确定性的成长股。而消费类股票具有确定性强的特点，也不乏成长，自然成为市场的焦点。
长信基金首席策略分析师、长信基金研究发展部副总监安昀表示，伴随通胀预期回落，市场或将见底，未来新一轮行情正在孕育。从投资角度看，景气度在底部的周期品，估值在相对低位的消费品，或将存在一定的上升空间。
在投资选择方面，安昀表示，结合自上而下和自下而上的逻辑，我们看好调结构相关产业，如消费升级、产业升级和新兴产业；景气在底部的周期品，如地产、汽车、机械、重卡；以及估值较有吸引力的消费品：零售、家电、服装、通信、软件和传媒。
汇添富策略基金表示，下半年市场仍将以结构性机会为主。中长期看好食品饮料、医药、百货等大消费类行业中的优质公司。此外，看好通胀背景下资源类公司的投资机会。低估值行业也可能会有阶段性的投资机会。
建信核心精选基金则指出，在经历上半年的结构分化后，业绩得到确认、增长预期得到确认的中小盘股将有可能重新成为市场热点，未来操作结构上将偏向消费成长股。光大保德信认为，应在乐观中保持一分谨慎，因为中国经济短周期向下的趋势并不容易转变，所以，市场能否持续上涨还有待观察。对于板块，外围经济不好，应关注内需为主的行业与个股，另外，在市场没有大的趋势性行情的情况下，优质成长股也是不错的选择。
值得注意的是，回顾2009年以来消费类的成长股，条件是主业营业收入每年增长15%，扣除非经常性损益后的净利润增长30%，真正符合条件只有12只股票，而去除期间重组的只有10只。这足以看出真正成长股的稀缺性。
而回顾上述10只股从2009年1月1日以来的表现，涨幅最大达到699%；而涨幅最少的也达到了157%。在诺德基金看来，抓住这类股票的核心在于判断其成长性，成长的确定性、以及成长的持续性。而获得可观收益方法就是在确认其是成长股后买入并持有。
诺德基金认为，传统的消费旺季即将到来。比如假日里的各种酒类消费也将大幅增加，尤其是白酒、红酒、黄酒。而假日的增多以及换季的到来也将使纺织服装进入旺季。随着气温变化，一些常见病、慢性病的发病也会增加，医药的需求将逐步加。总之4季度是消费的旺季，应该在其中寻找具有确定性的成长个股。
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