| 来源： |
国金证券基金研究中心 |
发布时间： |
2011年06月28日 09:28 |
作者： |
杨舒;张剑辉 |
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近一周市场回顾：
上周市场出现积极信号，沪深两市呈触底回升之势，多只个股超跌反弹。一方面温总理表示有信心控制通胀，提振市场情绪，另一方面发改委提出保障房建设将提速，其受益板块如地产、水泥、钢铁、玻璃、家电等成为当周主打热点，带动股指走势。前期遭遇持续调整的中小板个股也逐步走强。全周无一板块下跌。
A股市场在周一下探至本轮调整底部后展开反弹，沪深300指数收盘于3027.47点，上涨4.68%；中证500指数收于4509.18点，周涨幅为3.96%，中小板指全周涨4.40%，创业板指涨3.70%。公募基金方面，全周各类型公募基金收益均有回升：国金分类股票型开放式基金净值加权平均涨4.18%，混合型开放式基金加权平均涨3.49%。
非结构化私募产品点评：
上周内（6.20~24）披露净值的非结构化阳光私募中，可计算近一月（按照净值更新日期向前追述一个月，下同）收益率的共计178只，受前几周市场持续调整影响，平均月度收益下跌4.46%，只有2只产品收益为正。从业绩分布角度来看，净值跌幅多集中于-2%~0%范围内；跌幅超过10%的有19只，其中2只超过15%。成立于10年11月底的联华信托?富麟一号月收益3.49%显著领先同业，另一只正收益者是成立于08年的老产品深国投?武当3期，小幅上涨0.41%。损失较少的则有天津远策管理的中信信托?至尊10号，以及下行损失控制出色的星石投资管理的全数产品，均将损失控制在1%以内，从而跑赢同业多数。
自4月末以来市场受诸多利空因素影响阴跌不止，而近一周在几大利好刺激下触底反弹，近一月沪深300指数走势呈V字型，累计微涨0.04%，而中小盘股前期深幅调整使中证500指数近一月跌3.49%。阳光私募由于对中小盘股相对青睐，在近一月中整体遭受损失：在全部产品中可统计近一月收益率的共600只，其中净值上涨者仅15只，平均月度回报率为-4.84%。此数据与近一周有净值更新产品平均收益相差无几，也反映私募在前周的反弹中整体受益并不显著。
具体到产品，除联华信托?富麟一号领先外，尚有5只月度涨幅超过1%，其中衡平信托?鑫兰瑞月度上涨1.59%，且在近三月、近半年考察期内均取得正收益，在震幅较大的市场环境中显示出较为稳定的业绩获取能力。反观净值下跌严重者，有不少曾一度表现亮眼，却在近期持续下行、热点散乱难以把握的行情中纷纷折戟。
结构化私募产品点评：
本期可统计近一月收益率的结构化阳光私募产品共136只，月平均收益下跌3.99%。8只产品实现净值上涨，其中中融-燊乾1号取得7.43%的涨幅，居于同业之首。随后是成立于今年初的中海-浦江之星11号月度涨3.57%。前两周跑赢同业的中融-亿方博本次涨2.93%，且近三月、近半年均取得正收益。
(详细内容见附件)
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