| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2010年11月30日 09:08 |
作者： |
丁宁 |
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⊙记者 丁宁 ○编辑 张亦文
近期市场出现大幅调整，引发投资者“遐想”。不过混沌市中基金乐观者依旧占大多数，不少基金认为后市仍然可期，而消费板块则成为乐观者们最为普遍的坚守。
东吴基金投资总监王炯认为，市场近期的波动是短暂的，是由于资本市场对政策的解读有些紊乱，带有一定程度的恐慌情绪所致，中长期来看还是会震荡上行。
王炯表示明年将继续延续重点关注消费、医药和新兴产业的投资主线。今年以来，消费类净资产收益率稳定上升，而从市场行情来看，消费、医药、商贸的确也都是长期走强。随着收入分配改革的展开，消费升级，以及人口红利将结束并推动劳动成本上升带来居民收入的提高，消费类的投资机会还是十分看好。此外，相对于国外人均每年3000美金的医药开支，中国目前人均每年300美金的医药开支还比较低，因此，随着人们生活水平不断改善，在医疗保健方面的投入会加大，医药类的长期投资空间较大。
对于近期市场的波动,景顺长城内需基金经理王鹏辉认为，本轮市场波动主要是获利回吐的抛压和强烈的流动性宽松预期见顶回落造成的。另外通胀压力造成的货币政策紧缩预期进一步加强也造成了市场情绪的恐慌。对中长期市场走势抱有乐观心态，将继续维持高仓位，并逢低吸纳前期估值过高的成长股。行业配置上，仍以消费、新兴产业为主。
汇丰晋信认为，总体上看，股市持续走强的可能性很小。再加上2900上方套牢盘天量，压力巨大，因而大盘还有一段强烈震荡的路要走。近期，医药股、小盘新兴产业股仍有一定的活跃趋势，非周期类个股重新得到市场的热捧，有望持续跑赢大市，故短线大盘虽然有所震荡，但机会犹存。
交银施罗德趋势优先股票证券投资基金拟任基金经理管华雨表示，在本轮调整中，消费板块受到了资金的青睐，酿酒食品、医药、农业和商业连锁等大消费类股开始集体爆发。
王睿指出，大消费成为市场资金追逐焦点的背后，是扩大消费需求成为扩大内需的战略重点。“十二五”规划将调结构扩内需成为中国未来五年发展的第一要务，并首次将“消费”置于“投资”之前，此举表明政府对未来经济发展已经定调，那就是扩大内需，刺激消费。
王睿说：“对日本收入倍增计划的深入研究发现，日本消费升级大致的过程是：食品衣服耐用消费品住宅；而交银趋势关注的医疗、休闲娱乐、连锁快餐、高端奢侈品、洋化家纺、户外运动、度假旅游、文化教育等子行业，是在消费二次升级中增长最快的。”
对于如何抓住长期增长机会，王睿认为需要从四个角度来考虑：一是人口红利带来的消费新业态；二是财富分配结构决定消费新结构；三是深入借鉴海外消费升级经验走别人的必经之路；四是特别关注细分行业的隐形冠军。
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