[基金视点]嘉实基金:2010年是牛市中点不是终点 |
| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2010年01月09日 09:57 |
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嘉实基金：2010年是牛市中点不是终点
综合来看，我们认为经济向好，盈利存在上调可能，估值近期虽然存在压制因素，但盈利和投资氛围的改善将帮助其回到平均水平，2010年全年市场依然看好，股票类资产的投资仍将是今年的投资重心。在经济复苏中充满了精彩纷呈的投资机会：受益于经济好转的周期型公司，将具有较高投资价值；业绩增长可能性颇高的消费类；另外，资本市场的变化，也将带给中国股市更多正向回报机会。
国投瑞银：2010年A股机会有可能是局部的
节后首日开市，A股市场并未如期出现开门红行情，这也似乎昭示着2010年A股市场运行环境将更加复杂。对此，国投瑞银基金公司发布的最新投资策略报告指出，2010年A股市场可望借力实体经济的良好运行及上市公司业绩提升而继续保有强大的支撑力量及上行动力，但是，由于调结构所引发的连锁效应及其他风险因素的存在，A股市场的投资机会有可能是局部的、结构性的，与此相适应，市场的震荡态势也会不断增强。
长信基金：关注政策对房地产行业的影响
房地产行业作为目前中国最重要的支柱产业，经过2009年下半年的高速增长，实现了超常规的发展，但是房价和销量的过度疯狂使得调控成为必然，所以悬而未决的调控预期始终会压抑这个板块的估值。长信基金研究团队认为，首先，如果先看到销量明显萎缩，后看到房价一定幅度下跌，再看到销量触底回暖的时候；其次，销量急剧萎缩，房价明显下跌，新开工面积明显萎缩之时。当这两种情况都出现的时候，则房地产行业将具备新的内生投资价值。
广发基金：2010年在过渡中寻找突破
2010年是全球经济和中国经济的重要过渡年。就全球经济而言，短期来看，主要经济体正在从衰退的泥潭中走出，向全面复苏阶段过渡；长期来看，电子计算机革命催生的经济增长难以为继，传统能源支撑的发展模式遇到瓶颈，经济正在探索新的技术革新方向，试图向新的技术周期过渡。预期全球将实现3％左右的产出增长，主要发达经济体将实现1.3％上下的产出增长。
博时基金：四大因素助推行情
从基本面：2010年经济增长一致预期在9％-10％左右，出口复苏、消费保持高增长，都可能成为拉动经济的新亮点，这为股市的上涨提供了坚实的基础。
从盈利：预计明年一季度可能将进入企业盈利的黄金增长期，对短期市场构成支撑。
从政策：金融创新的推出对市场也有望形成短期拉动。
从估值水平：2010年市盈率的动态估值分别为19倍、17倍和23倍，均低于历史均值，仍有上升空间。
长城基金：把握四条投资主线 看好低碳经济
长城基金在年度投资策略中表示，2010年全球经济进入再平衡的后危机时代，最有效的投资策略是回归盈利和估值的基本面，通过精选个股来创造超额收益。该公司看好的投资主线有：经济进入扩张期下的主导行业、通胀预期加强下的投资机会、经济结构调整下的消费类投资机会、出口复苏的投资机会。除了以上四条投资主线外，长城基金还看好低碳经济、区域经济等投资机会。
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