全景网11月13日讯 国家统计局本周发布了10月宏观数据。10月份居民消费价格(CPI)同比下降0.5%，比上月降幅缩小0.3个百分点，环比下降0.1%。部分基金认为各项经济数据基本显示目前国内的经济形势仍然持续向好，内需拉动使得复苏基础稳定,以下是各大基金公司对宏观数据的点评摘要：

　　长信基金首席策略分析师安昀认为，尽管具体到11月份，市场就明年财政和货币政策取向、明年对房地产、汽车和家电等的政策、四季度信贷最终表现、美联储近期对政策退出的态度和对明年人民币汇率的政策取向等方面均存在不确定性，但通过一下几个明确的大概率事件，投资者依然可以找到比较确定的投资主线。

　　信诚基金表示，10月份整体经济数据应该是略低于市场预期，不过这里面有工作日比去年同期少3天的因素，从整体结构来看，增长更加均衡和合理，也就意味着未来经济复苏的持续性在增强。短期宽松政策难以退出，流动性在整体上仍将保持充裕，对经济增长的担忧更加不必要。而考虑到中国经济的高增长背景以及A股公司相对成熟市场更高的业绩增长潜力，A股市场估值仍具吸引力。四季度是承接今明两年行情转换的重要蓄势期。今年四季度和明年一季度，上市公司业绩增速有望大幅加快，市场有望重拾上升动力。

　　华富基金认为，值得关注的是固定资产投资增速低于预期，10月城镇固定资产和房地产投资季调后环比趋势折年率分别为17.7%和25.1%。未来投资增速有所减弱，中国经济正在从政策性增长向内生性增长转变点。市场热点也将从保增长更多的转向调结构，持续稳定增长的公司会得到追捧，市场进入个股掘金时代。

　　申万巴黎：经济形势继续向好，出口、消费加速复苏，投资、信贷如期放缓，但M1和M2增速形成金叉代表流动性依然宽裕，值得注意的是固定资产投资增速低于预期，显示出未来投资动能可能会有所减弱。

　　泰达荷银基金公司认为，各项经济数据基本显示目前国内的经济形势仍然持续向好，内需拉动使得复苏基础稳定。国内经济复苏的持续将进一步提振市场信心，夯实股票市场的估值中枢。下阶段，我们仍将重点关注结构性调整与内需支持下业绩具有持续增长潜力的公司，同时，考虑到目前市场对通胀预期的关注，我们也将考虑把握通胀受益相关行业及个股的投资机会。

　　汇丰晋信基金继续维持对于目前市场政策、流动性、盈利和估值等方面的判断，认为未来市场将继续保持震荡筑底的态势。在当前经济总体复苏的环境下，看好金融、新能源和节能减排行业的投资机会。

　　信达澳银昌志华认为，10月份数据的另一个亮点，是消费的强劲增长，社会消费品零售总额比9月份提高了0.7个百分点；四季度是传统的消费旺季，在摆脱经济危机的阴影后，今年四季度的消费增速仍将保持稳定增长。虽然10月份的投资略微放缓，但考虑到快速上升的新开工项目以及房地产投资的加速上升，昌博士预期，未来的投资增速仍将保持在较高的水平。10月的CPI与PPI比上月分别收窄了0.3和1.2个百分点，显示物价指数降幅继续收窄，昌博士表示，PPI的快速回升对企业利润的增长具有积极的促进作用。

　　交银施罗德表示，10月的工业增加值同比增长16.1%，高于市场和很多机构的预期。工业的大幅回升，既有去年同比基数较低的原因，也证明了中国经济在国家刺激内需政策的作用下，已经得以回升，并且经济增长动能和动量都显得十分的充足。交银施罗德投研团队认为，随着PPI的转正和工业增加值的大幅提升，工业企业利润在四季度将会大幅改善。

　　大成基金：总的来看，CPI、PPI同比都有所下降，显示通胀速度略有放缓。10月份CPI数据仍然受到了一些“翘尾”因素的影响，到11月、12月份，这个数据可能会“转正”。整体来说，大成基金判断至少到明年上半年应该还会处于温和通胀期，短期内通胀压力并不大。（全景网/包莹 黄昉）

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