| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年11月21日 08:34 |
作者： |
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汇添富基金顾耀强：地产板块仍有机会
房地产行业对经济增长的直接和间接拉动作用非常大，房地产行业投资也占固定资产投资的1/4左右。从相对长一点的时期看，房地产行业在国民经济中的地位仍然非常重要。短期内由于部分中心城市存在一定过热现象（如不断出现的天价楼盘和地王），国家和有关部门的相关政策出现微调是正常的，实际上这有利于行业的长期健康发展。现阶段政策因素对房地产板块的市场表现可能有些负面影响，不过，随着政策影响逐渐明朗，如果行业平稳过渡，后面仍然会有较大的机会。
至于钢铁和水泥行业，由于以房地产为代表的多数下游行业依然维持较高景气，所以需求上总体是向好的。但是这两个行业现在都还面临比较严重的产能过剩，未来的投资方面要综合分析国家关闭落后产能计划的进展、产业整合的情况，以及库存化和去库存周期等因素的影响，把握阶段性投资机会。
银华基金：
汽车和家电仍维持强势
我们认为，随着年底中央经济工作会议的临近，市场开始思考未来宏观经济政策的定位。从08年四季度以来的以“保增长”为目的的经济刺激政策起到了明显的效果，下一步的政策导向有望向“调结构、防通胀”方面进行更多的倾斜。这意味着几个方面的政策变化：第一，针对房地产的刺激政策将适度收缩，防止地产价格的快速、过度上涨；第二，总体的信贷规模倾向于控制在比09年略低的水平，但是会保留一定的弹性，以应对可能出现的各种问题；第三，刺激消费的各种政策，包括汽车购置优惠、家电下乡等，不仅不会退出，反而有进一步扩大到其它领域的可能；第四，在放开部分领域进入门槛，促进民间投资方面，政策或许也将有一定的作为。
板块方面。相对而言，在中长期，我们更看重经济结构转型带来的相关投资机会。包括汽车、家电消费将持续强势；同时，12月底哥本哈根会议是否能取得有益的成果，对于长期经济发展和新能源领域的投资机会，都有非常大的影响。
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