| 来源： |
摩根士丹利华鑫 |
发布时间： |
2009年12月22日 08:08 |
作者： |
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市场点评
家电行业的刚性需求、消费补贴以及2009年新房销售的贡献或将使家电行业在明年一季度凸显投资机会。今年以来，在政府一系列拉动内需政策的刺激下，家电消费补贴和新房购房量反弹这两大刺激家电消费的因素强有力地将家电内需从年初较大幅度的下滑拉升至阶段性复苏高点。基于对政策和市场的预判，我们预计，2010年的国家政策，如家电下乡、以旧换新、节能环保等，力度均会有不同程度的加大。根据我们的测算，今年以来房地产销售的火爆所带来的对家电的需求刺激能够持续到2010年3 - 5月。而且以LCD替代CRT为代表的家电更新换代也会给相关上市公司带来丰厚的盈利水平提升的机会。因此我们认为，2010年的家电行业是一个增长确定性很强的行业，也是一个值得投资的行业。
基金经理论市
上周A股市场大幅下跌，上证综指全周下跌超过4％，指数基本回到了上月底时的水平。受到政策调控时间和力度超出预期的影响，房地产板块成为市场下跌中的重灾区，中国石化周内虽几度走强，但仍未能带动大盘企稳，周四周五两天跌势不减，市场上信心和资金都显不足。
世界瞩目的哥本哈根会议于上周结束，未取得任何实质性突破，也符合之前的市场预期，短期未能带来显著投资机会，但长期来看我国发展低碳经济的方向是非常确定的。本周节日气氛渐浓，市场上资金有些无心恋战，同时本周将发行11只新股（6只创业板、3只中小板和两只大盘股），对本已不足的市场资金面增加了新的压力，也给弱市中的投资者带来一定的心理压力，而经过上周的大幅下跌，房地产板块对于政策调整的利空也已消化大半，但反弹力度相当有限，因此市场短期很可能维持弱势震荡整理，出现跨年度行情的难度加大。
(全景网特约/摩根士丹利华鑫基金)
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