| 来源： |
汇丰晋信 |
发布时间： |
2009年09月30日 16:07 |
作者： |
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市场评述
本周仅有3个交易日，国庆长假前市场观望氛围很浓，市场成交量不断走低。
近期市场的调整，主要是担心太多新股的涌现将影响到二级市场的资金流入，不断扩容的压力使得投资者对于流动性的担忧不断增加，但是也正是在这种担忧的作用下，市场的主要驱动力量也在慢慢的由流动性和基本面的驱动转化为单一由基本面主导的市场，市场对于流动性的期待正在慢慢消退。流动性是在不断减少，这是个不可避免的趋势，但是经济增长是在恢复，企业盈利在不断增加的。
市场目前正处于驱动因素转换的弱势平衡期间，短期内或许还会有一些震荡出现，但是随着出口增速从低点不断回升，经济增长结构缓慢的向消费拉动转变，未来的企业盈利增长状况会好于目前的市场预期，市场的反应也会慢慢转向积极。
所以，我们仍将继续关注那些质地优良，业绩增长明确，公司治理良好的公司，以期待在未来的经济复苏增长阶段取得超额收益。
债券市场
本周仅三个交易日，由于国庆节将至，银行等机构节前的交易意愿低落，市场成交清淡，现券收益率延续了近期平稳的走势。短期内央票发行利率等准基准利率变化的可能性较小，这决定了短期利率大幅波动的可能性较小。
本周央行公开市场暂停了央票发行，仅象征性地进行28天正回购回笼资金100亿元，净投放资金为1000亿元。长假前夕，央行有意投放一定的流动性以应对银行节日、季末等因素而猛增的备付需求。 这已经是央行连续第五周实现公开市场资金净投放，此间累计净投放资金规模高达2790亿。但预计节后央行很可能会加大公开市场资金回笼力度。
(全景网特约/汇丰晋信《一周理财速递》2009年9月30日)
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