| 来源： |
景顺长城 |
发布时间： |
2009年08月24日 10:19 |
作者： |
景顺长城 |
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近期市场出现较大调整，主要是基于两个方面原因：一方面前期涨幅过大技术上有调整需求，另一方面从基本面来看，货币条件发生了改变，虽然央行货币政策采取微调，但商业银行在实际操作中收缩信贷投放的力度和对违规资金的查处力度比央行更严厉，由此引发的资金撤离是市场直接下跌的动力，并造成市场担心经济二次探底的恐慌情绪加剧。但央行对信贷的态度并没有市场认为的悲观，中国经济复苏存在自我加速的内在逻辑，除非有实际数据证明，否则没有理由认为经济复苏的趋势就此掉头。
四月份后市场的投资主线围绕经济复苏，此次调整挤出一部分投机水份，投资逻辑更趋理性，对未来市场的健康发展有一定帮助。
我们看好前期调整比较充分的银行、地产、煤炭等行业。我们的投资重点是业绩真正受惠于经济复苏的公司，如银行、煤炭、钢铁、券商、保险以及一部分与出口相关的行业如化工、有色等。(景顺长城基金周报2009年8月17日－2009年8月21日)
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