隔夜汇市综评：欧元走势是2011年10月峰会后的重演？

隔夜欧美时段，随着中国官方以及汇丰公布PMI数据后，欧盟峰会的短暂利好快速消散；加上欧美国家制造业数据普遍低迷，以及市场开始怀疑欧盟峰会到底有多利好；我们看到整个市场的避险情绪在美洲时段大幅上升；导致非美货币普遍下跌；仅商品货币略微保持强势。其中，我们推荐的商品货币与日元的货币对，普遍保持强势；今日亚洲市场，第一阵营的澳日、纽日、加日强势上扬，甚至带动了美元/日元这样的次佳选择货币对；应该说，我们的市场驱动力逻辑推理以及趋势轮回系统的信号非常优越，给予了我们非常直观的交易方向。纽约收盘，

隔夜风险事件：经济前景黯淡 推升宽松预期

1、经济前景黯淡，推升避险买盘：美国6月制造业出现2009年7月来首次萎缩后，风险厌恶情绪抬头；欧洲地区制造业PMI数据普遍处于收缩状态，甚至连德国也不例外，德国6月PMI跌至三年低点，且为连续第四个月下跌；摩根大通和MARKIT联合发布的报告显示，全球6月份PMI指数为48.9，创三年来的新低；欧元区5月失业率11.1% 创历史新高，欧盟失业率达11.3%；而巴西央行最近的一份调查报告则显示，2012年其经济增长预期将连续第八周下调至2.05%，预期利率将进一步下调。因此，可以预见，全球性的放宽政策将进一步展开。

2、市场对峰会协议的执行前景生疑，降低乐观情绪：芬兰和荷兰反对动用欧元区永久救助基金在二级市场买入政府公债；奥地利本周将通过欧元区永久救助基金ESM，但该基金可能无法在7月9日启动，因启动条件是该基金资本基数90%以上的成员国批准，而德国宪法法院仍需要花费数周时间审核该法案，甚至有可能反对通过，随后还需要德国总统签署生效；而ESM参与银行资本重组，虽然不许修改欧盟条约，但需要成员国一致同意。

3、欧洲关键时间/事件：本周四的欧元区央行是否会降息；7月9日ESM能否启动；7月25日欧元区央行将发布第三次贷款调查，调查结果可能将给予欧洲央行推出新一轮三年期LTROs的关键证据——如果贷款标准再次收紧，那么为阻止信贷紧缩，欧洲央行可能有必要注入新一轮流动性（下一次贷款调查是10月31日）；以及本月持续会出现西班牙和意大利的国债融资操作，注意观察期融资利率和认购倍率。

今日风险事件：澳洲联储决议打响本周议息会议第一枪

1、远东太平洋货币区：12:30公布澳洲联储议息会议结果，预期不论是否再次放宽利率或额外的变相宽松政策，都不可能出现澳元下跌的情景，高概率的是上涨和平盘的价格走势。

2、北美货币区：22:00IMF公布美国经济年报。

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