高赛尔研究中心贵金属分析师 张雨

昨日的国际白银现货市场上，银价在亚欧盘时刻表现的很温和，波动幅度不大，但是在美国开盘以后，美国的利好消息刺激风险情绪，推升银价在短时间内先大跌然后大涨。从日线来看，银价收盘时小涨7美分，日线下引线很长，牢牢站稳了20日均线。银价在上涨乏力的同时，下跌又面临较大的支撑。国内白银TD市场同样面临银价在3000元人民币附近上上下下，却又不能走出来的困境。

昨日的消息面上，昨天美国商务部公布的2月份耐用消费品订单月率上升3.4%，至1655.6亿美元，月率增幅为07年12月以来最大，表明美国消费支出回升，提振了市场对美国经济复苏的信心，这改善了市场风险偏好。由于近期美国连连出台好于预期的经济数据，使得市场风险情绪上升。美国股市自本月6日探底之后，至昨天已经出现了巨大的涨幅。道指在20天内上涨近20%。美元也在这波行情中败下阵来，被欧元等非美货币从89点上方击退到了83点附近。另外，德国昨天公布的3月Ifo商业现况指数82.7，预期82.5，说明欧洲经济也有触底反弹的迹象，但是仍然需要更多多消息才能确认。这些消息对于白银市场来讲，有种进退维谷的窘境。一方面，由于美国连出经济数据好于预期，使得国际避险资金部分已经开始撤出白银市场；另外一方面，经济形势的好转又加强了白银工业需求的预期。这两方面的作用在目前的短时间内暂时达成了平衡。因此，银价目前暂时没有牛熊之说，仅是受消息面的鼓动，上下蹿动。

国际黄金现货市场上，金价于银价走势相似，也是在美盘初始时刻出现了暴涨暴跌。不过金价的收盘价格在933美元，而930美元是金价的一个关键点位，这也说明了黄金多空双方在短时间内达成了一致，短期不会有太明确的方向，操作应该以高抛低吸为主。国际原油市场上，油价在风险情绪回升的情况下意外下跌，不过这是正常的回落，因前期连连收阳，适度的回调有利于油价的中期反弹趋势。所以我们继续看多未来的油价。市场经历了昨日美国利好的洗礼之后，金银比变化不大，油银比缩小，二者分别为：69.30和3.92。

从白银的技术走势来看，银价围绕着20日均线涨涨跌跌，单边趋势将会很难形成。MACD指标也走平，顺势指标也没有显示有新的趋势。在这种情况下，我们操作应该尽量避免“一根筋”，应该以高抛低吸的则略为主，不过应该严格止损。就今明两天而言，银价区间波动的可能性较大，所以建议本周的后两天，白银在13——13.9美元之间高抛低吸（2900——3100，30元止损），区间外0.15美元止损。