高赛尔研究中心贵金属分析师张雨

上周的国际白银现货市场在行情的巨大转变之中，使得不少纪律严格的投资者很受伤。银价在周一周二的时候经历了持续的下跌之后，在周三的美盘时刻急速下跌之后迅速反弹，并且涨势一直持续到上周收盘。在经历了上周的巨大波动之后，银价收盘报13.7美元，上涨0.52美元或3.95%，使得过去的阴霾被一扫而光。

上周的国际消息面上，上周五欧盟统计局公布的欧元区1月份工业产出月率下降3.5%，年率下降17.3%，无论月率还是年率均创下自1990年1月份开始编纂该数据来的最大降幅，如果欧元区和欧洲央行继续在政策上拖拖拉拉，欧元可能很快会被再度打压。一向对量化宽松政策不感冒的欧洲央行行长特里谢，近期解释称，他更倾向于向银行业注入紧急资金，这是因为欧元区与英国和美国不同，银行业在该地区较资本市场扮演着更重要的角色。欧元的大举上攻已经成为强弩之末，或将引发美指的强劲反弹，况且欧洲经济糟糕的基本面也支持美元大幅反弹。美元的反弹对白银市场将会很不利，原因在于上周美联储购买国债的决议使得白银与美元的亲密关系告破，国际避险情绪的减弱让二者再次成为对手。银价的涨势或将在美元的反弹中逆转。

从国际黄金现货市场的走势来看，金价上周同白银相似，超跌反弹之后开始了一波较大的涨势，收盘时站上了950美元上方。不过从近期走势来看，金价想要征服1000美元并非易事，本周出现先涨后跌的可能性更大。国际原油市场方面，油价持续上涨，目前已经站上20日均线，进一步反弹较为可能，目前美元的颓势也加剧了油价的上扬。另外，欧佩克宣布不会继续减产的决议也会在一定程度上支撑油价。上周贵金属和商品市场都出现了上涨，因此金银和油银的比价没有太大的变化，分别为69.35和3.79。

本周的行情料白银价格收美元的影响将会更大。自上周美联储宣布在半年之内将购买3000亿美元的美国长期国债使得美元遭到市场的大幅抛售。美指爆跌的同时，银价与美元共舞的时代暂时告一段落，美元与白银的反向关系再次确立。在这种情况下，美元的涨跌对银价的走势起了至关重要的影响。从美元走势了角度来看，美指可能还会有一波下跌的可能，强力支撑位位于82点附近，因此银价在本周初可能会有进一步的上涨空间，不排除银价重回14美元上方的可能，但是想再创新高则有较大的难度。从操作上来讲，本周初，银价可能会有进一步的上涨空间，所以建议原有多头不妨继续持有，跌破2980之后止损。空仓者以观望为主，待到银价探顶之后再选择做空。