高赛尔研究中心贵金属分析师张雨

上周的国际白银现货市场走出了先抑后扬的走势。在上周之初的两天，银价持续回落，在周二时候银价几乎跌回了3月3日以来的最低点，不过后来连续3日的小阳线将银价重新拉回13美元上方，收盘时报13.18美元。上周周线上显示出来的是一根下引线很长的阴十字，表明银价在上周多空争夺非常激烈，目前多头已经开始了反攻之势，不过后市如何，还需要进一步的基本面的指引。国内TD市场上银价在2800——3000的区间内波动，短期没有明显的方向。

上周的消息面上，上周五美国公布的密歇根大学调查报告显示，3月中旬消费者信心基本持稳，其中密歇根大学3月份消费者信心指数初步数据为56.6，好于2月份的数据为56.3和预期值55.0。美国大银行的高管也对市场表达出乐观，从而推动风险偏好回升。美国股市的连续收阳，重返7000点上方便是最好的说明。另外，货币市场上，欧元、英镑的连续持续上涨逼的美指返回87点附近寻求支撑。有机构称，未来非美货币还会出现较大的涨幅，原因在于IMF有可能会援助欧洲新兴市场国家；其次，美联储可能在市场上购买国债，使得美元遭到抛售。从目前看来非美的涨势并没有结束，贵金属的下跌趋势也没有完结。金银价格有再次回到上周低位的可能。

国际黄金现货市场上，金价在上周同样也是收出了一根下引线很长的十字星。虽然短期金价有所回抽，但是周线上的跌势还是较为明显。890——900一线是否能够阻止金价的进一步下跌成了关键。上周经过测试后，900一线阻力有效，虽然如此，上扬却面临着较大的压力。金价本周出现区间震荡的可能性较大，波幅大约在890——950一线，突破任何一个方向都预示着金价已经转势。白银价格在金价的带动下或将出现新的趋势。国际原油市场上，上周的国际油价在上攻50美元未果之后，便开始了回落整理。虽然最近两天有小幅的下跌，但是油价在技术上的圆弧底部走势越来越明显，市场上已经有人开始准备抢一次油价的中期反弹，所以未来原油市场可能会走强。不过需要强调的一点是油价仅仅是反弹而不是牛市，因为经济在衰退之中几乎不可能出现商品牛市。最新的金银和油银的比价分别为70.46和3.47。

从技术上看，白银的走势已经乱作一团。无论从趋势上还是各种技术指标来判断都有明显的失真现象。因此我们重点关注的还是黄金市场这个重要指标。前面已经分析了，金价处于区间盘整，那么白银也可能与此相似，出现一波区间震荡。由于金价已经在900美元上方守稳，因此银价大幅下滑的可能性较小，但是迅速拉升似乎有点乏力，因此本周出现震荡市的可能性很大。白银从操作上来讲，不妨以高抛低吸为主。保守的投资者以逢低做多为主。做多介入价位在12.5美元附近，止损在12.3美元，目标先看到13.5美元。国内2800——3000之间高抛低吸，以低吸为主，严格止损。

                                                   图片来源：高赛尔研究中心